8月市场修复的三条“暗线”

1、并非简单交易超跌，基本面是更重要的定价线索，景气的β正在回归：近期修复中，市场并非简单交易超跌，净利润增速、营收增速、订单增速等景气因子再次成为市场的“分水岭”，并成为多数行业的主要定价因子，基本面仍是交易核心。

2、近期加仓资金或主要来源于私募与主动基金：主要领涨行业中，私募重仓与主动基金重仓的公司表现更好，指向了私募与主动基金或是这轮反弹修复的主要增量资金来源。

3、外需景气在扩散。除AI链外，高海外营收占比也是医药（核心股）、家电（核心股）、交运、零售等行业近期的主要线索：除通信、建材等AI链条外，医药、家电、交运、零售等行业中，海外营收占比高的公司也是近期所在行业表现占优的主要方向。

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