直面持有人质疑！但斌：满仓坚守AI未恐慌割肉，7月大跌仅做极小比例调仓

8月11日，知名投资人、东方港湾董事长但斌在社交平台公开发声，正面回应投资者对长江东方港湾2号基金的业绩质疑。针对近期AI赛道深度回调引发的净值波动，但斌首次完整披露了产品持仓状态、布局节奏与业绩差异原因，明确表示该基金始终保持满仓状态坚守AI主线，本轮7月市场大跌中并未恐慌割肉、大幅减仓，仅执行了极小比例的结构性微调。

一、全程满仓穿越回调，产品整体仍保持正收益

但斌在回应中首先明确了产品的持仓状态：长江东方港湾2号目前依旧保持满仓状态。在7月本轮深度回调之前，该基金因坚定重仓AI产业链标的，已经创出历史新高。正因为一路坚持、未做大规模减仓，产品本轮跟随AI赛道出现了较大幅度回撤。

他同时坦言，目前产品整体仍为正收益，如果投资者对阶段性收益与波动不满意，完全可以随时赎回，尊重每一位持有人的选择。

二、业绩差源于合同限制，无法布局美股AI核心龙头

针对不少持有人诟病的“国内产品业绩远不如海外产品”的争议，但斌给出了明确的客观原因：这只产品的合同仅允许投资A股、港股，无法配置英伟达等美股AI核心龙头，和可全球布局的海外产品天然存在巨大业绩差异。

他表示，过去几年曾多次尝试统一产品投资范围、修改合同规则，但因部分持有人反对未能落地，这是渠道合规产品长期存在的客观限制，并非策略层面的偏差。据其披露，目前渠道合作类产品整体规模占比已不足两成。

三、公开复盘反思：A股AI布局启动偏晚，今年才全力重仓

但斌也在回应中公开复盘了自己的投资节奏，承认对A股本土AI产业链的布局启动偏晚。他表示，团队在2023年精准把握了英伟达为代表的全球AI核心机会，但A股AI产业链的布局节奏滞后，直到2026年才全面全力以赴重仓。

也正是因为今年及时调整了布局方向，上半年国内基金的阶段性业绩曾反超海外产品。本轮7月暴跌行情中，团队没有恐慌割肉、没有大幅减仓，仅做了极小比例的结构性微调。他同时坦言，A股受内外情绪、资金面影响，波动幅度天然远大于海外市场，回撤更剧烈是客观现实。

四、长期判断从未动摇：AI是未来十年超级主线

尽管短期净值出现明显波动，但斌明确重申了自己的核心观点：人工智能是未来十年的超级主线牛市，时至今日，自己对AI的长期逻辑从未动摇，国内产品依旧保持满仓坚守。

他同时回应了老持有人的情绪：深知很多持有人自2021年持有至今体验不佳，自己铭记于心、持续反思。未来会继续精进A股赛道布局、优化持仓结构，用未来的净值修复，回应大家长久的信任与等待。

风险提示

本文仅整理公开表态与市场公开信息，不构成任何投资建议。AI赛道行业波动剧烈，基金业绩受市场行情、持仓结构、政策变化等多重因素影响，过往业绩不代表未来表现，请投资者理性评估风险、审慎决策。