4月21日，王府井获信达证券买入评级，近一个月王府井获得1份研报关注。

研报预计，公司坚持深耕零售主业，完善零售生态链，逐步实现有税+免税的双轮驱动业务格局。我们预计24-26年归母净利润分别为9.17、10.85、12.15亿元。研报认为，奥莱业态顺应性价比消费趋势，实现快速增长。为抢占北京副中心奥莱市场，公司拟收购环汇置业15%股权，其为通州文旅区商业配套综合体（环球影城东侧）开发运营方，公司预计该综合体项目于2025年建成并营业。此外，王府井国际免税港已经开业，积极筹备二三期。

风险提示：消费力疲软，免税业务推进不及预期，市场竞争格局加剧。