4月17日，乖宝宠物获国投证券买入评级，近一个月乖宝宠物获得14份研报关注。

研报预计2024年-2026年归母净利润5.25/5.79/6.46亿元,同比+22.5%/+10.1%/+11.6%，给予买入-A评级，6个月目标价65.66元。研报认为，公司2023年全年实现营业收入43.27亿元/+27.36%，实现归母净利润4.29亿元/+60.69%，增长原因主要为海外业务的持续恢复、自主品牌的稳健增长以及高毛利产品占比的提升。2024年第一季度，公司实现营业收入10.97亿元/+21.33%，实现归母净利润1.48亿元/+74.49%。产品结构优化，毛利率提升，海外去库存影响步入尾声，代工业务有望恢复常态。品牌力持续提升，坚持长期主义，“宠物食品生产基地扩产建设项目”建成后，将形成年产58500吨主粮、3133吨零食以及1230吨高端保健品的制造能力，项目达产后年销售收入预计可达9.74亿元。

风险提示：贸易摩擦风险，海外市场拓展不利风险，国内市场竞争加剧风险，原材料价格波动风险，产品质量控制风险等。