柳工获国金证券买入评级,盈利能力大幅提升
2024-03-31 13:58:32
来源:
金融界
作者:研报君
3月31日,柳工获国金证券买入评级,近一个月柳工获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年公司营业收入为306.19/342.82/389.21亿元,归母净利润为13.53/18.07/23.54亿元。研报认为,海外:重视出口机遇,23年出口增速亮眼。根据公告,21-23年公司海外收入分别为59.8/86.9/114.6亿元,收入占比达20.8%/32.8%/41.7%,海外市场拓展顺利;海外市场盈利能力明显超过国内市场,23年公司海外市场毛利率达到27.74%,比国内市场毛利率高出11.86pcts,海外收入占比提升有望进一步优化公司整体盈利能力。23年公司毛利率、净利率分别达20.82%、3.42%,同比提升4.02pcts、0.98pcts,盈利水平明显改善,随着公司海外占比持续提升,预计公司整体盈利能力有望进一步改善,预计23-25年公司净利率为4.4%/5.3%/6.0%。
风险提示:下游地产、基建需求不及预期、海外市场竞争加剧、原材料价格上涨风险、汇率波动风险。
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