国泰君安证券:AIGC将有助于自动驾驶的推进落地
板块逐步进入预期修复期,短期交易重心在自动驾驶等等AI相关领域。从行业层面预期和交易层面观看,板块已经接近最悲观预期时点,预计后续将逐步进入预期修复期,短期仍然以alpha机会,包括特斯拉产业链以及跟AIGC关联度较高的自动驾驶产业链。4月开始随着车展等催化剂的逐步落地,板块的beta型机会将逐步增大。
板块已经接近最悲观预期时点,后续将逐步修正。从行业层面预期看,市场对于价格战的担心已经充分反应,我们预计进入随着合资品牌清库存的推进,4月开始终端价格折扣有望有所回收;交易层面乘用车持仓已经降至较低水平,市场调换仓行为对于乘用车板块的冲击在边际减弱。我们认为板块将逐步进入续期修复期。
短期板块以alpha机会为主,包括自动驾驶产业链以及特斯拉产业链等。AIGC的发展将有助于自动驾驶的推进落地:自动驾驶需要大量的数据处理和分析,同时自动驾驶的应用也需要长期仿真测试以及道路测试,AIGC的发展将缩短自动驾驶开发进程,高精地图、算法以及相关硬件会相对更加受益。同时特斯拉产业链、上海车展等也会是市场短期交易的重要方向。
行业加速出清下,整车和零部件企业中期成长逻辑更加明确:优质自主品牌中期销量以及单车盈利将继续提升,零部件企业也会显著受益供应链封闭的合资品牌的市场份额的下降。继续推荐三条主线,智能化主线,推荐标的德赛西威、伯特利、上声电子、星宇股份、科博达、华阳集团、华域汽车等;高景气度新能源化主线,推荐标的爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、沪光股份、旭升集团、标榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集团等;自主品牌主线,推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等,受益标的江淮汽车等。
风险提示:价格战程度进一步提升的风险,终端需求低于预期的风险。
关键词阅读:AIGC
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