期权市场异动、美国再动经济制裁叠加沃什讲话，美元本周命悬一线？

周一，受美国财政部承诺扩大长期国债回购规模的余波冲击，美元徘徊在数月低位附近。尽管上周五公布的8月份美国服务业PMI增长创下近两年来最强劲表现，但美元的整体下行趋势依然显著。

此轮暴跌的导火索是财政部长贝森特在8月19日（上周三）的一项决定。为应对激增的主权债务和全球长期收益率攀升，他宣布将长期国债的回购规模“至少增加一倍”，达到每次操作40亿美元。

虽然该金额在规模高达32万亿美元的美国债市中微不足道，但这种强烈的干预信号瞬间引发了市场恐慌。此举直接导致美元在上周五创下近三周以来的最大单日跌幅，并在现货市场掀起抛售狂潮。

澳大利亚金融服务机构AMP的投资策略主管Shane Oliver指出：“美国财政部人为压低长期债券收益率的企图，似乎正在重新点燃‘美元贬值交易’。”

衍生品市场看跌情绪飙升

随着投资者等待贝森特财政计划的更多细节，对冲基金正在衍生品领域疯狂增加看跌美元的头寸。据彭博社的一项指标显示，未来一个月对冲美元下行风险的期权溢价相较于看涨期权，已攀升至今年2月以来的最高水平。

巴克莱银行（核心股）驻伦敦的G-10外汇交易联席主管Torsten Schoeneborn在上周五表示，对冲基金客户在线性交易领域的反应尤为强烈。他补充道，在整个8月份美元供应持续增加的背景下，抛售行为正在加速，而真实货币的流动则缺乏明确的方向性。

花旗集团驻新加坡的亚洲外汇期权交易主管Akshay Saxena也证实了这一趋势。他指出，自财政部宣布回购计划以来，整个外汇期权市场对美元下行对冲的需求变得更为广泛。

Saxena详细说明，反映未来汇率预期波动的瑞士法郎隐含波动率出现了最剧烈的重新定价。上周，瑞郎的一个月隐含波动率飙升至两周多以来的高点；同时，受机构投资者对美元看跌结构重新产生兴趣的推动，欧元、英镑和加元兑美元的类似指标也全线走高。

期权清算数据进一步印证了市场倾向。根据美国证券存托与清算公司（DTCC）基于1.5亿美元及以上价值合约的数据，8月21日当天，看跌美元兑欧元的期权需求比看涨期权高出47%。

沃什首秀与地缘政策双重施压

在汇市动荡之际，本周密集的宏观政策事件可能进一步加剧波动。当地时间周一，贝森特将召开新闻发布会，披露对伊朗实施“史上最严厉制裁”的具体细节，目前伊朗外交部长已将美国的新制裁威胁斥为绝望的表现。

与此同时，美联储主席沃什本周五在怀俄明州杰克逊霍尔的演讲，将成为全球债市与汇市关注的核心焦点。投资者迫切希望他能对美国利率前景提供一些明确指引，并预计他将不可避免地面对有关财政部回购行动的质询。

纽约梅隆银行（核心股）策略师Geoff Yu分析称，沃什任何关于资产负债表、久期供应或期限溢价的评论，对长端收益率的推动作用都可能超过经济数据本身。但他同时警告：“考虑到沃什一贯的克制风格，我们不会抱有太高期望。”

除美联储外，日本央行的动向也在牵动市场神经。日本央行副行长冰见野良三将于周四发表讲话，这被视为下个月政策会议的重要前奏，投资者正密切观察他是否会反驳市场对加快加息步伐的定价。

澳大利亚联邦银行（核心股）策略师Joe Capurso预计，冰见野良三可能会释放日本央行正接近再次加息的信号。不过他强调，这些鹰派言论对美元兑日元带来的下行压力将相对温和，美国债市的动向才是主导该货币对走势的更关键因素。

来源：金十数据