港股开盘：恒指涨0.42%、科指涨0.21%，黄金及PCB概念股走高，科网股走势分化，泡泡玛特绩后跌超8%

8月21日，港股三大股指小幅高开，其中恒生指数涨0.42%报25807.61点，恒生科技指数涨0.21%报4710.41点，国企指数涨0.37%报8579.64点，红筹指数涨0.5%报4232.01点。

盘面上，大型科技股涨跌互现，阿里巴巴涨2.38%，腾讯控股跌0.09%，京东集团涨0.44%，小米集团涨2.31%，网易跌1.55%，美团跌0.17%，快手涨0.06%，哔哩哔哩跌0.31%。PCB概念部分高开，中国建材涨超1%；黄金股多数上涨，紫金黄金国际涨超3%；内房股活跃，金辉控股涨超2%。

热点聚焦

1、商务部新闻发言人何亚东在20日举行的例行新闻发布会上回应有关美征收无人机（核心股）关税的提问时表示，美方232措施泛化国家安全概念，对贸易伙伴实施差异化关税税率，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对。中方敦促美方立即撤销232相关关税措施。

2、8月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。来自电气设备、制药装备（核心股）、消费服务、智能终端、纺织服装（核心股）及冶金化工（核心股）领域的特锐德电气、楚天科技、誉存科技、雷鸟创新、鄂尔多斯资源等5家企业负责人参加座谈会。

3、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。

4、为了吸引更多创新企业赴港上市，港交所再次祭出“同股不同权”这一杀手锏。近期，港股落地了2018年以来力度最大的上市制度改革，WVR架构企业上市规则优化成为其中的核心抓手。目前已有多家科创企业启动架构梳理、合规整改等筹备工作，并积极开展港股上市可行性论证，抢抓本次制度优化带来的机遇。

5、随着市场为美联储鹰派立场减弱、美国中期选举以及美国财政部扩大国债回购做准备，花旗集团外汇策略师对美元的短期看法转为看空。

个股动态

中国平安(02318.HK)：上半年收入6153.51亿元，同比增加12.6%；净利润925.85亿元，同比增加36.06%。

阿里巴巴-W(09988.HK)：二季度收入2689.53亿元，同比增长9%；净利润105.37亿元，同比减少75.56%。

公告称，AI云与算力（核心股）服务收入为484.37亿元，总收入及外部客户收入同比增长均加速至45%。

中国电信(00728.HK)：上半年营业收入2590.1亿元，同比下降3.9%；净利润195.88亿元，同比下降14.9%。

中国中免(01880.HK)：上半年实现收入276.55亿元，同比减少1.76%；净利润约31.34亿元，同比增长19.52%。

网易(09999.HK)：上半年净收入为人民币607亿元，同比增加7.0%；非公认会计准则下净利润190亿元。

重庆银行（核心股）(01963.HK)：上半年实现营业收入84.35亿元，同比增长12.06%；净利润37.67亿元，同比增长10.97%。

极兔速递-W(01519.HK)：上半年收入76.72亿美元，同比增加39.5%；经调整利润净额3.51亿美元，同比增加124.3%。期内共计处理了175.0亿个包裹，同比增长25.1%，整体单票收入为0.44美元，上一年同期为0.39美元。

牧原股份(02714.HK)：上半年营业收入约594.1亿元，同比减少22.3%；净亏损约60.78亿元，同比盈转亏。

泡泡玛特(09992.HK)：上半年171.73亿元，同比加23.8%；净利润50.38亿元，同比增加10.1%。

恒基地产(00012.HK)：上半年收入172.03亿港元，同比增加80.1%，净利润40.9亿港元，同比增加40.65%。

中海物业(02669.HK)：上半年收入74.85亿元，同比增加4.52%；7.01亿元，同比减少9.04%。期内成功接获新增订单3700万平方米，当中85.9%来自独立第三方。

中银航空租赁(02588.HK)：上半年经营收入及其他（核心股）收入总额12.97亿美元，同比增加4.4%；净利润3.57亿美元，同比增加4%。

图达通(02665.HK)：上半年取得收入1.39亿美元，同比增加127.9%；净亏损2510.4万美元，同比收窄23.2%。

中国奥园(03883.HK)：发盈警，预计中期亏损净额约65亿元至68亿元。

汇丰控股(00005.HK)：斥资5936.41万港元回购37.04万股。

腾讯控股(00700.HK)：斥资约3亿港元回购66.2万股，回购价449港元至457.2港元。

美的集团(00300.HK)：斥资6008.32万元回购70.8万股A股。

机构策略

兴业证券：港股本轮上涨核心驱动仍是低估值修复、资金再平衡及极端情绪反转，尚未形成由广泛盈利上修驱动的全面反转。恒指远期PE已由6月底的9.7倍修复至10.5倍，回到长期均值附近；恒生科技PE虽升至16.1倍，但仍处于历史均值下方约0.9倍标准差，安全边际相对更高。

东吴证券：mRNA疫苗（核心股）相较于传统技术具备三大核心竞争优势：在生产端，其体外快速量产能力与低成本优势打破了商业化瓶颈；在临床端，在保障高免疫激活效果的同时显著提升了安全性；在战略端，其极高的抗原设计灵活性赋予了疗法快速应对肿瘤突变的能力，为实现“千人千面”的患者个体化精准定制奠定了坚实的技术基础。

中原证券：7月汽车出口为行业核心引擎，新能源渗透率站上60%再创新高，叠加库存良性去化，行业处于阶段性结构性调整。