来源：光大证券微资讯
科技股卷土重来，算力（核心股）迎来风口！
8月12日，A股走出修复行情，科技股带领市场上涨。AI产业链表现强势，通信设备、光通信（核心股）、CPO、元器件等板块涨幅均超2%。多只AI算力（核心股）概念股大幅上涨，包括长进光子、长盈通、永鼎股份、通宇通讯、通鼎互联、光库科技、景旺电子、炬光科技、天孚通信。
国内外诸多利好因素提振投资者信心，CME将于10月推出算力（核心股）期货，上海出台政策支持算力产业链发展，阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线。
今天我们就来梳理算力（核心股）产业链最新进展，寻找行业趋势。
1、上海出台政策支持算力（核心股）产业发展，阿里云超节点实例上线
上海持续推动人工智能产业链发展，日前发布了《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，出台众多政策支持软件和信息服务业发展，多项政策与算力（核心股）产业链联系紧密。
我们梳理了相关政策，要点如下：
①发展目标
到2030年，把上海软件和信息服务业打造成经济增长“动力源”，AI赋能应用“主阵地”，参与全球竞争“桥头堡”，主要实现以下目标：产业总量规模进一步扩大，产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。产业质量效益进一步提升，在人工智能、关键软件等重点领域取得一批突破性成果，营收超百亿元企业增至35家，形成一批具有产业生态主导力的优质企业和具有潜在引领力的新兴企业。
②加快智算云产业数智化转型
推动建设一批集算力（核心股）调度、模型孵化、应用适配于一体的综合性智算公共平台。支持云服务商向“算力+开发工具+模型服务方”转型，强化云网安一体的软件工程化与集成服务能力。完善智算云产业生态，围绕金融、制造、教育（核心股）、医疗、文旅、城市治理等重点领域，打造一批垂类模型的标杆性应用场景。创新算力要素市场化改革，持续探索算力作价入股等新型投资方式以及“算力资源+应用场景”新招商模式。
③实施“百千万”智算集群工程
形成“大集群+小集群+边缘算力（核心股）”协同的梯次供给体系，在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集群，在宝山、浦东、嘉定等布局建设千卡级智算集群。引导传统数据中心、信息通信机房向百卡级边缘智算中心转变，满足企业、个人超低时延算力需求。
④聚力人工智能技术攻关
攻关超大规模智能算力（核心股）集群组网技术，围绕高性能计算芯片（GPU/NPU）、量子芯片（QPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节，提升智算硬件的供给能力，推动自主芯片与主流大模型深度融合。
国内企业积极发展国产算力（核心股），8月12日阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线，是国内首个可以运行超过两万亿参数大模型的超节点形态算力，可以成功运行Kimi K3和Qwen‑3.8‑Max国产大模型并服务客户。
企业级用户可以在云上开通64卡高速互联算力（核心股）单元，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升超2倍。
2、CME即将推出算力（核心股）期货，国产算力持续快速发展
在全球范围内，AI基础设施成为热点领域，这导致算力（核心股）芯片需求持续快速增长。在此背景下，金融行业希望通过期货市场帮助算力行业更好分配资源。
当地时间8月11日，芝加哥商品交易所（CME）、Silicon Data发表声明，表示将在10月5日推出算力（核心股）期货合约，该产品仍需要等待监管层批准。
相关合约分别为Silicon Data B200租赁指数期货、Silicon Data H100租赁指数期货，底层算力（核心股）均为英伟达芯片。
CME之所以推出算力（核心股）期货，就是看到了人工智能时代，算力芯片成为新时代的“数字石油”。算力标准化成为期货合约，这将带来公开的价格。
尽管英伟达在全球算力（核心股）产业链占据着主导地位，但是国产算力厂商也在快速追赶。7月17日，首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）真机全球首秀。此前中科曙光对外表示，曙光8000（登峰）已经接入国家超算互联网，这标志着AIDC由万卡级向十万卡级部署阶段过渡。
曙光8000可以支持FP64到INT8全精度，覆盖科学计算、人工智能推理、大模型训练等多个场景。
更值得关注的是，曙光8000（登峰）已经具备了“芯片、计算、存储、网络、散热、应用、服务”全自研能力。
早在2025年第十届华为全联接大会上，华为便透露未来三年在昇腾芯片领域的路线图，重磅产品包括：昇腾950PR，昇腾950DT，昇腾960和昇腾970。
2026年3月，华为在巴塞罗那世界移动通信大会上，推出了基于昇腾 950超节点产品Atlas 950 SuperPoD，该产品集成了8192颗昇腾950芯片，950PR芯片应用于推理场景，950DT芯片则擅长训练场景。Atlas 950 SuperPoD单机柜搭载64个950DT芯片，总重量达到1.7吨，HBM达到9216G（核心股）B，算力（核心股）可以达到64PFLOPS（FP8）和128PFLOPS（FP4）。
此外，中兴通讯与合作伙伴打造的Matrix超节点，百度天池512超节点也有强大的性能，国产算力（核心股）芯片进入到快速发展阶段。
（本文首发于2026年8月12日）
李泉
投资顾问执业编号：S0930622070004
基金从业编号：A20211203001155
