激光雷达龙头禾赛科技（HSAI）在美暴涨50.41%，创历史单日最大涨幅，市值单日增加超15亿美元。双重利好推动其股价飙升：公司发布2024年财报显示营收20.77亿元，同比增长10.7%，并首次实现Non-GAAP盈利；同时市场传闻其将为梅赛德斯 - 奔驰全球车型供应激光雷达，这是中国激光雷达技术首次进入国际车企全球供应链。公司还在业绩会上透露，2025年营收目标30-35亿元，ADAS业务占比将提升至60%-65%，总出货量预计达120万-150万台。

财通证券此前研报分析，全球激光雷达市场高速增长，车载场景成为核心驱动力。根据 Yole 数据，2023 年全球汽车激光雷达市场规模达5.38 亿美元，预计 2029 年将增至 36.32 亿美元，年复合增长率达 38%。2023年，速腾聚创、禾赛科技、华为、图达通等中国厂商在全球车载激光雷达市场占据主导地位，国内市场份额超 99%。全球主要国家对激光雷达及相关智能驾驶领域的政策支持力度增强，其中中国政策体系最为完善。

此外，激光雷达厂商还在积极拓展非车载应用，如人形机器人、工业场景等。硬件、芯片、AI 等相关技术具备可迁移性，为车载激光雷达厂商跨界进入具身智能、工业物流等赛道提供了底层逻辑，其中具身智能成为激光雷达厂商探索发展的一个重点赛道，禾赛科技、速腾聚创等企业正在积极布局。

华西证券此前研报指出，比亚迪全面发力智驾带来显著的鲇鱼效应，各车企将加速智能化发展，激光雷达开始在10-20万价格带车型开始渗透；此外，随着自动驾驶法规完善及智驾技术快速发展，2025年L3自动驾驶有望实现0-1落地。L3自动驾驶相较L2，安全性要求大大提升，激光雷达单车配置数量有望提升。泛机器人市场25年开始放量，开启第二增长曲线，远期有望再造N个乘用车市场。给予激光雷达行业“推荐”评级，相关受益标的：禾赛科技、速腾聚创、永新光学、炬光科技。