美国10月CPI全面超预期！美联储12月加息几成定局 50个基点选项浮出水面

美国10月整体与核心CPI月率均高于市场预期，表明价格压力依旧高企，强化了美联储继续加息的理由。美国劳工部(BLS)周二日发布的数据显示，美国10月CPI环比涨幅为0.4%，高于市场预期的0.3%，前值为0.6%;剔除能源和食品等波动较大项目的核心CPI环比涨幅为0.3%，高于市场预期的0.2%，前值为0.3%(10月CPI和核心CPI没有同比数据，因为去年10月美国联邦政府停摆导致CPI数据缺失)。

分项看，据BLS官方数据表，10月能源价格环比涨幅由9月的5.2%大幅收窄至0.7%，其中汽油由上涨9.1%回落至上涨1.0%。但食品价格由9月的环比持平转为环比上涨0.5%。核心通胀内部，住房环比上涨0.3%(业主等价租金环比增0.3%、租金环比增0.2%)，运输服务环比上涨0.8%，机动车保险环比上涨0.7%，机票环比上涨0.4%;二手车价格则转为环比下跌1.2%。

美国10月CPI数据公布后，市场提高了对美联储加息的押注。除了几乎100%定价美联储将于12月加息之外，市场提高了对美联储下月加息50个基点的押注，且进一步加大对美联储将在2027年年中前至少加息两次的押注。

金融市场反应方面，美债收益率走高——对货币政策敏感的两年期美债收益率上涨16.54个基点，报4.715%;十年期美债收益率上涨9.03个基点，报4.952%。美元指数DXY短线走高近30点，报101.97。美股三大股指期货走低，道指期货跌0.17%，标普500期货跌0.75%，纳斯达克100指数期货跌1.20%。现货黄金日内跌幅扩大至2%，报4043.4美元/盎司;现货白银跌幅扩大至3%，报51.75美元/盎司。

值得一提的是，这份CPI数据是美联储12月8-9日议息会议前最后一份通胀数据(11月CPI定于12月10日、即决议次日公布，届时将恢复同比口径)。上周公布的10月非农新增就业16.5万人、远超预期，失业率降至4.1%，叠加本次核心通胀未现降温，市场焦点已转向12月加息幅度是25个还是50个基点。

更重要的是，这份CPI数据可能还恰好撞上了美联储理事沃勒周二刚提及的大幅加息门槛。沃勒周二表示，他支持在12月加息，并警告称，如果通胀继续加速，他将支持加息50个基点以维护美联储的信誉。

沃勒表示，尽管经济强劲、劳动力市场稳定，但通胀仍然过高。沃勒表示：“如果如我所料，10月通胀环比有所改善，我倾向于支持将政策利率上调25个基点。”“但如果今天晚些时候公布的10月CPI数据与过去两个月的读数类似——核心CPI通胀率在0.3%左右甚至更高——那么可能需要更强的政策行动。在这种情况下，我认为应该在12月会议上考虑加息50个基点。”沃勒这番直白的表态，是美联储官员迄今最强烈的信号——决策者不仅需要在12月加息，而且加息幅度可能超过市场预期的25个基点。