野村：“蓝色浪潮”冲击美国数据中心，中国AI反而受益

美国民主党在中期选举中横扫国会两院，市场对美国数据中心建设前景的担忧随之升温。但野村证券认为，这场政治变局对中国AI经济的净影响，可能恰恰是正面的。

野村经济学家Ting Lu和Jing Wang在11月6日发布的报告中指出，民主党"蓝色浪潮"将通过加强监管、保护电价等手段拖慢美国数据中心扩张，进而触发全球AI芯片价格回落，并缓解中国企业在高端芯片获取上的压力。"我们预计中国AI经济整体将从美国的蓝色浪潮中显著受益。"报告写道。

市场反应已经说明问题。选举结果出炉后两个交易日内，纳斯达克综合指数在第二个交易日单日下跌5.5%，创18个月最大单日跌幅；费城半导体指数两日累计下挫近15%。英伟达两日合计跌约12%，美光科技跌幅约24%，SK海力士和三星电子在韩国KOSPI市场分别下跌9.5%和7.5%，并触发自动熔断机制。

摩根士丹利则在同期报告中提示，民主党控制国会并不意味着中美关系实质性缓和，但政策可预期性的提升。在AI投资策略上，该行更看好中国“自主可控”方向，而非依赖全球AI资本开支的出口链标的。