中东地缘风险持续，打开军工行业成长天花板

据财联社消息，日前，德国国防部宣布，国防部长皮斯托里乌斯将访问美国并于15日同美国国防部长赫格塞思会晤。据外媒报道，双方将讨论美国在欧洲的军事部署等议题。

中东地缘风险持续，强化了全球对国防安全的关注度。我国“十五五规划”也明确提出“如期实现建军一百年奋斗目标、高质量推进国防和军队现代化”。

“十五五”规划将高质量推进国防和军队现代化列为核心发展任务，围绕先进战斗力生成出台了一系列定向扶持安排，引导国防工业体系从过去的“产能扩张”转向“体系强装”。从产业运行成效看，国内军工产业链的韧性持续提升，核心配套环节的自主可控率稳步走高，军民融合的落地场景不断拓宽，军工技术向商业航天、低空经济等民用领域外溢的速度明显加快。

业内预计，“十五五”期间军工行业将迎来“海外-国内、技术-产业、供给-需求”三重共振的全新发展格局，底层运行逻辑已经从过去的事件驱动型炒作，转向基本面持续兑现的价值成长路径。

展望后市，我国国防现代化作为中国式现代化的核心组成部分，近年来已经从装备代际追赶阶段，进入机械化信息化智能化融合发展的全新跃升期。军工产业的市场空间正在被重新定义，已经跳出单一国内装备采购的传统边界，形成“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的三轮驱动新格局。军贸出口规模的持续扩大、装备后市场维修升级需求的稳步增长，将共同打开行业长期成长的天花板。

具体到A股市场，业内预计，未来三年军工行业将进入订单落地、产能释放、业绩集中兑现的黄金窗口。可关注军贸与出海方向；军工电子与智能化方向；以及受益于航空主机厂及核心配套链新一轮备货和订单释放红利的传统航空装备修复机遇。（光大证券微资讯）