A股开盘：沪指下跌0.37%、创业板指跌1.18%，油气、半导体板块集体低开，白酒概念股多数走高

11月3日，A股三大股指集体低开，其中上证综指下跌13.45点，跌幅0.37%报3624.58点；深证成指下跌76.38点，跌幅0.69%报10934.3点；沪深300指数下跌11.67点，跌幅0.29%报4005.25点；创业板指数下跌28.93点，跌幅1.18%报2429.77点；科创50指数下跌12.41点，跌幅1.04%报1184.53点；元件、油气开采及服务跌幅居前，半导体板块集体低开，晶华微触及20cm跌停，大普微、明微电子、君正股份、和林微纳、德明利跟跌；白酒板块局部高开，皇台酒业3连板，水井坊、金徽酒、金种子酒、贵州茅台、老白干酒跟涨；AI漫剧概念反复走强，大晟文化、浙文影业、电魂网络走出2连板，海看股份高开13%，华是科技涨超8%，创历史新高，德才股份、掌阅科技、欢瑞世纪跟涨，新股N皇冠新材上市首日开盘大涨超229%。

市场焦点股青岛食品（6板）高开1.69%，机器人概念股襄阳轴承（8天6板）高开0.10%、和泰机电（6天3板）高开1.94%，大消费板块东方海洋（9天5板）竞价涨停、皇台酒业（6天3板）竞价涨停，传媒板块文投控股（9天5板）高开0.89%、掌阅科技（4天2板）高开4.68%，医药板块澳洋健康（4板）高开5.85%、桂林三金（3板）高开3.16%，商业航天概念股阳光照明（8天4板）竞价涨停，业绩超预期的地素时尚（2板）低开1.76%。

热点题材

地产：

10月的二手房交易延续了9月高位运行态势，重点城市的市场热度尤其高。据上海网上房地产数据，10月份，上海二手房（含商业）累计网签量达24653套，环比上涨4.2%，同比上涨32.9%。业内人士介绍，今年10月上海二手房成交量，创下近六年以来新高。除了上海，北京的二手房交易量也出现增长。据北京市住建委统计数据，10月1日至28日，全市二手住宅网签量达到11100套，同比增长19.1%。

Token经济：

11月2日晚间，李佳琦直播间开卖千问办公Token。半小时售出10万份千问办公个人会员月卡，累计约2万亿Token。千问办公CEO陈宇森做客直播间，还展示了千问办公在日常生活和工作中的多个应用场景。

AI漫剧：

据央视财经日前报道，不少企业开始搭建海外视频平台，直接触达观众。目前国内已有约10家中国企业建立海外短剧平台，另有十余个出海短剧App上线了AI漫剧专属频道，海外市场AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，在海外短剧付费应用前十中，中国厂商占据九席。

太空算力：

SpaceX首席执行官兼特斯拉首席执行官、全球首富马斯克最新预测，到2029年，部署在近地轨道的人工智能（AI）与云计算处理能力，将远远超过地面算力。马斯克在10月31日于社交媒体平台X上发帖称，轨道计算的月部署量可能在2028年底左右超过地面算力，并在2029年大幅超过地面算力。

游戏：

2日，国产3A游戏——灵游坊（S-Game）旗下《影之刃零》在社交媒体平台披露，其发售后72小时销量已突破400万份。价格方面，其PC数字版分为标准版与豪华版两档，标准版售价268元，豪华版售价328元。按标准版售价计算，《影之刃零》全球销售收入已突破10亿元人民币。

公司资讯

宁德时代：截至2026年10月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份1960.59万股，占公司A股总股本的0.4447%，最高成交价331.61元/股，最低成交价218.79元/股，成交总金额53.6亿元。本次回购方案拟使用资金不低于200亿元且不超过400亿元，回购股份将用于注销并减少注册资本。

万辰集团：公司收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌未及时履行关联交易临时信息披露义务等信息披露违法违规事项，证监会决定对公司立案。本次立案调查主要涉及未及时履行信息披露义务事项，与公司日常经营活动无关，相关信息披露事项已整改完毕。

远东股份：公司2026年10月收到子公司中标/签约千万元以上合同订单合计14.98亿元。其中，国家电网项目合计2.55亿元，其他战略客户项目合计12.43亿元，包括北美算力中心线缆2.77亿元、宁德智能制造线缆2亿元等。

协创数据：公司控股股东协创智慧拟自公告披露之日起6个月内，通过集中竞价交易、大宗交易等方式增持公司股份，增持金额不低于5亿元且不超过10亿元。

行云科技：公司收到董事长、总经理张文提议，拟使用自有资金及/或自筹资金以集中竞价方式回购公司部分股份，回购资金总额不低于2亿元且不超过3亿元，回购股份可用于维护公司价值及股东权益或员工持股计划、股权激励。

科力远：公司及控股股东科力远集团于2026年11月2日收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及控股股东立案。

中基健康：公司收到法院裁定，受理债权人对公司及子公司红色番茄的重整申请，并指定管理人。公司股票将于11月3日停牌一天，自11月4日起复牌并被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST中基”。

机构策略

国盛证券：稳A股，会有新一轮“924”吗？

总体看，近半月政策聚焦全面从严治党、稳增长、稳就业和金融改革，具体有5大焦点：一是党的二十届五中全会闭幕，强调全面从严治党，坚持党的全面领导、推进党的自我革命、提高党的长期执政能力；二是11.2央行、证监会、金监总局将召开会议，研究推动支持资本市场工具使用、以及优化股票回购增持再贷款政策，回顾2024年“924”一揽子政策，央行创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新的货币政策工具，同时证监会配套出台推动中长期资金入市的指导意见、上市公司市值管理指引及并购重组6条，以稳定资本市场；三是稳增长政策继续推进，8000亿元新型政策性金融工具投放完成，发改委研究制定2026-2030年扩大内需战略实施方案、加强消费基础设施建设；四是就业、人口问题关注度提升，国常会部署生育友好型社会建设，优化面向家庭的财税、社保、住房支持，国办发文推动人工智能与就业协调发展，稳慎把握AI在劳动密集型行业中的应用节奏；五是金融街论坛年会深化货币政策框架和资本市场改革，央行随后设立债市非银大额赎回互换便利，完善特定风险情景下的流动性支持。

中信证券：调整前置，转机将现

市场调整已经于今年前置，明年结构性转机在增多。以往“产业趋势回落=牛转熊”的思维不再适用于此轮AI产业行情，目前AI仍在发展早期，对其他经济部门短期内产生的负外部性居多，导致各类消费品生产物料价格暴涨、虹吸债券市场资金推动长端利率飙升压制非AI需求、Agent在一定程度上还挤出就业。这些问题交集产生了剧烈的经济和市场分化，在AI牛市最强劲的阶段，非AI板块已经普遍提前步入下跌趋势，经历了深度的估值调整。但正因如此，如果未来AI投资放缓增长节奏，我们没有理由对非AI板块继续悲观，AI如果步入休整期，非AI板块将有望迎来转机，利率回落、物料价格回落、政策再平衡，这些都有利于行情均衡化。

“K型收敛、行情宽度拓展”，可能是2027年最重要的市场特征。我们预计科技板块内部走势分化，非AI板块存在广泛的结构性修复机会，估值收缩的主要进程在2026年已完成。资金面的出清需要时间，投资者也会逐步回归合理回报预期，以PB-ROE为代表的稳健回报型策略相对景气策略更占优，风格或出现重大转变。配置上，需适度分散，围绕稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材四条线索做应对。

华源研究：北交所半导体链较优，汽车与商业航天承压

我们对北交所48家汽车产业链公司、27家半导体产业链公司、14家商业航天产业链公司进行三季报数据透视解析。我们认为，北交所半导体产业链2026Q3“收入提速、利润减速”系“以量补价＋费用前置”的阶段性特征，而非需求端走弱。北交所汽车产业链“增收不增利”系价格与成本双向挤压所致，Q3利润修复源于费用端而非经营质量。北交所商业航天产业链Q3利润大幅下行系收入确认节奏错配，后续订单兑现与收入确认节奏有望提速。