2026年国产创新药海外BD交易额有望突破1500亿美元，海外商业化进入密集兑现阶段(附概念股)

智通财经获悉，医药魔方统计数据显示，上半年中国创新药完成105起对外授权交易，首付款合计达50亿美元，潜在交易总额接近1000亿美元，这已经接近去年全年1357亿美元的水平。全年潜在交易总额存在突破1500亿美元的可能，但最终规模仍取决于后续交易落地情况。

2026年，全球主流药企的核心产品专利集中到期。艾伯维、礼来、阿斯利康、赛诺菲、罗氏——这些曾经靠重磅炸弹药物躺着赚钱的巨头，如今面临增长空白的巨大压力。据统计，未来五年全球制药业将有近70种明星药物专利到期，面临约2360亿美元的年销售额损失风险。全球大型药企需要找到数千亿美元级别的新收入来源来填补即将消失的专利收入。

2026年1月，荣昌生物宣布，与艾伯维就荣昌生物自主研发的新型靶向PD-1/VEGF双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议。荣昌生物凭借与艾伯维的PD-1/VEGF双抗授权交易(首付款6.5亿美元)，前三季度实现同比扭亏为盈。公司前三季度实现营业收入约67.64亿元，同比增长293.28%，对应实现归属净利润约52.73亿元。

2026年5月，信达生物宣布与全球制药巨头辉瑞达成重磅全球战略合作，双方将围绕12个高潜力早期肿瘤创新药项目开展深度研发与商业化绑定。根据协议，信达生物将获得首付款6.5亿美元，并有资格获得最高可达98.5亿美元的研发、监管与商业化里程碑付款，交易总额达105亿美元。2026年上半年，信达生物实现营业收入86.18亿元，同比增长44.76%；归母净利润12.53亿元，同比增长50.20%。

同月，恒瑞医药与百时美施贵宝公司达成全球战略合作及许可协议，共同推进13款涵盖肿瘤学、血液学及免疫学的早期项目。根据协议，本次合作的潜在总交易额可达约152亿美元，其中包括6亿美元的首付款。今年前三季度，恒瑞医药实现营收244.1亿元，同比增长5.3%；归母净利润69.2亿元，同比增长20.4%。对外许可业务收入贡献稳步提升，前三季度其创新药对外许可业务确认收入27.8亿元，同比增长31.1%。

国信证券表示，创新药板块国内销售快速增长，海外即将密集进入商业化阶段。国产创新药公司大多进入大品种的医保放量阶段，推动营收端快速增长；创新出海2.0也将迎来收获期。此外，中国创新药在海外的临床开发取得进展，即将进入全球商业化阶段。

国金证券表示，在跨国药企核心产品专利到期、管线补充需求持续释放的背景下，持续看好创新药出海趋势，建议关注双抗、ADC、小核酸等BD活跃赛道，以及临床数据催化密集、海外合作持续推进的创新药企业。创新药企业即将迎来业绩扭亏节点，全年临床数据催化密集，叠加出海管线海外临床进展顺利，板块投资机会明确。

相关概念股：

恒瑞医药(01276)：今年前三季度，恒瑞医药实现营收244.1亿元，同比增长5.3%；归母净利润69.2亿元，同比增长20.4%。对外许可业务收入贡献稳步提升，前三季度其创新药对外许可业务确认收入27.8亿元，同比增长31.1%。

药明康德(02359)：药明康德公告，第三季度营业收入为166.40亿元，同比增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润为83.18亿元，同比增长136.67%。

信达生物(01801)：2026年上半年，信达生物实现营业收入86.18亿元，同比增长44.76%；归母净利润12.53亿元，同比增长50.20%。

康龙化成(03759)：2026年第三季度，公司实现营业收入44.08亿元，同比增长20.94%；归属于上市公司股东的净利润4.97亿元，同比增长13.06%。2026年前三季度，公司新签订单同比增长超过30%。其中，实验室服务板块新签订单同比增长超过25%、CDMO服务板块新签订单同比增长超过40%、临床研究服务板块新签订单同比增长超过25%。