全球油气供应的恢复节奏慢于市场预期，国内油气开发向超深层、非常规领域倾斜

据网易消息，美国能源信息署表示，截至10月2日当周，不包括战略石油储备的商业原油库存减少了320万桶。此前，据分析师的调查，原油库存本应增加170万桶。

近年全球油气产业普遍放弃了低效益的盲目扩产，转而聚焦资产可靠性、现金流稳定性和长期供应安全，油气项目的准入门槛持续抬升。叠加地缘因素扰动关键运输通道，全球油气供应的恢复节奏明显慢于市场预期，倒逼相关经济体加大油气开发力度。

在国内，针对油气开发的扶持政策已经形成从资源勘探到装备攻关的完整支撑体系。“十五五”期间我国启动新一轮找矿突破战略行动，将石油、天然气列为核心紧缺矿产，部署“找矿大会战”，重点向深层、超深层、深水和非常规油气领域倾斜。相关配套支持政策同步落地，对国内海洋自营项目进口勘探开发设备、合规的跨境天然气管道和LNG接收储运项目，予以税费优惠。同时持续优化油气矿业权管理，加大优质区块的公开出让力度，打通公益性调查与商业勘探的衔接通道，为油气开发企业减负松绑。

展望后市，未来油气设服产业的结构性机会将集中在三大方向。第一类是超深层、深水开发核心装备赛道，15000米智能钻机、1500米级全电水下控制系统等关键装备的国产化替代空间巨大。第二类是智慧油气田相关的智能化服务，随着AI与油气勘探开发的深度融合，智能勘探、数字油田运维等领域的市场需求持续释放。第三类是油气开发配套的绿色低碳服务，相关赛道迎来稳定的增量空间。

具体到A股市场，当前国内油气开发的作业场景持续向深层、超深层、万米深水等复杂领域延伸，传统装备已经无法适配新的开发需求，倒逼整个油气设服行业向高端化、智能化方向升级。整体来看，国内油气设服行业已经进入政策红利与需求升级共振的上行周期。（光大证券微资讯）