36倍牛股突遭20CM跌停，光芯片板块发生了什么？

昔日36倍大牛股源杰科技20%跌停，光芯片板块集体走跌，什么情况？

10月8日，A股光芯片板块多股下跌，其中，截至目前，长光华芯、源杰科技20CM跌停，仕佳电子跌超17%，中石科技跌近15%，思瑞浦、迈信林、炬光科技等跟跌。

消息面上，美国联邦通信委员会（FCC）新规将于10月13日正式生效。业内专家分析，北美供应链被要求强制切换至美系光源，这意味着国产高速光芯片要想打入北美高端市场，难度进一步加大。

另一方面，国产高端光芯片企业如源杰科技等，短期内承受较大压力。北美供应链强制切换美系光源后，国产高速光芯片进入北美高端市场的门槛被抬高，国产替代逻辑短期受挫，相关企业面临估值回调和业绩预期下修的双重压力。再叠加9月25日美国S.5548法案和甲骨文“不可抗力”通知的影响，这可能是当天光芯片板块杀跌的主要原因。

值得注意的是，美国政策并非全面禁运，而是借助“价值占比”门槛，将高价值环节（激光器、DSP）锁定在美国供应链内部，同时保留中国低毛利组装产能，以维持全球供应链的稳定。其实质是产业链利润的重新分配。

与此同时，光芯片价格下行的迹象也已浮出水面。有消息显示，1.6T光芯片价格已出现一定回落，原因在于市场高估了短期芯片溢价，硅光方案顺利爬坡让成本底线暴露，客户采购心态随之改变。