从美光到鸿海：AI产业链业绩接连超预期 全球基建支出高烧不退

英伟达(NVDA.US)的合作伙伴鸿海精密公布了好于预期的季度营收，表明全球AI基础设施支出仍维持高位。截至9月的三个月，鸿海营收总计3.03万亿新台币(约954亿美元)，同比增长47%。分析师平均预期为2.83万亿新台币。

在鸿海公布强劲的营收增长之前，美光科技(MU.US)上周发布了乐观的业绩指引，这进一步证明AI支出仍在继续攀升。尽管OpenAI的萨姆·奥尔特曼和Anthropic的达里奥·阿莫代伊等高管呼吁放缓AI的发展、确保其始终处于人类控制之下，这一支出势头也未见减弱。

数据显示，美光第四财季营收542.3亿美元，同比增长379%，环比增长31%，连续六个季度创下纪录;调整后每股收益33.42美元，同比增长超过十倍;对下一财季的指引同样远超预期：营收指引中值615亿美元，高于华尔街预期的575.7亿美元;调整后每股收益指引中值38.15美元，高于华尔街预期的35.81美元。

鸿海是英伟达的服务器组装合作伙伴，过去两年受益于全球云基础设施建设热潮。随着投资者对产能过剩、债务水平上升和监管挫折的担忧日益加剧，这家公司的销售额被视为AI行业发展状况的风向标。其股价自年初以来已上涨约10%。

富士康母公司鸿海仍有相当大一部分收入来自为苹果代工的低利润率业务。鸿海是iPhone的主要组装商，在中国和印度均设有工厂。

分析师Steven Tseng和Rebecca Wang表示：“未来几年，在AI基础设施需求的推动下，鸿海有望保持25%-35%的营收和利润增长。凭借深度垂直整合和全球化布局，鸿海在服务器日益复杂化和本地化生产需求不断增长的背景下，拥有显著优势。云计算业务已超越智能消费电子业务，成为公司最大的业务板块。随着资本支出从超大规模云厂商扩展到新云、主权AI和企业级买家，鸿海的销售额有望进一步攀升。”