A股午评：创业板、科创50双双跌超4%，全市场超4800只个股下挫

9月28日，国庆长假前市场流动性退潮、同时中美利好兑现、高位科技结账等多重压力下，A股全线走低。截止午盘，沪指跌1.74%报3820.82点，深成指跌3.37%报12868.28点，创业板指跌4.32%报3146.9点，科创50指数跌4%报1557.07点；沪深两市半日成交额1.16万亿，较上个交易日放量934亿。全市场超4800只个股下跌。

汽车整车板块异动拉升，江淮汽车，众泰汽车涨停；玻璃基板金辰股份3连板，雷曼光电涨超10%；网络安全永信至诚20cm涨停，中新赛克涨停；房地产深物业A、深华发A双双涨停。下跌方面，高位人气股大面积跳水，大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、泰慕士、南华生物、天威视讯跌停。贵金属概念走弱，山东黄金跌停，晓程科技、湖南白银等纷纷下挫。

行业动态

1、电力板块逆势活跃

电力板块逆势活跃，浙江新能涨停，大连热电、江苏新能、珈伟新能、宁波能源、芯能科技、国电电力涨幅靠前。

消息面上，9月24日，国家能源局发布1~8月份全国电力统计数据。截至8月底，全国累计发电装机容量41.03亿千瓦，同比增长11.1%。其中，太阳能发电装机容量12.99亿千瓦，同比增长16.3%；风电装机容量6.93亿千瓦，同比增长19.6%。

2、汽车整车板块异动拉升

汽车整车板块异动拉升，众泰汽车涨停，江淮汽车、北汽蓝谷、海马汽车、上汽集团跟涨。

消息面上，车市进入全年最关键冲量期。9月以来，超50款新车密集上市，覆盖6万的代步小车到50万的旗舰车型。

3、银行板块逆市走强

银行板块逆市走强，相关个股全线飘红，农业银行、邮储银行、浦发银行均涨超1%。部分保险股拉升，中国人保涨近1%，中国太保、中国人寿、中国平安同步上涨。

长江证券认为，当前银行板块估值尚未充分反映经营周期的积极变化，息差企稳、营收加速及资产质量包袱持续消化构成基本面修复核心动能。三季报预计主流银行业绩稳中向好，非利息收入将成为重要拉动因素，尤其国有大行和优质城商行表现值得期待。在资产荒延续背景下，红利策略有效性不减，四季度中期分红启动有望催化新一轮配置机会。

4、黄酒概念反复活跃

黄酒概念反复活跃，会稽山、古越龙山双双涨停，金枫酒业跟涨。

华泰证券研报判断，黄酒行业的量价逻辑有望迎来重构。从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全国市场的稳步拓展；从价的维度看，在行业竞争格局优化背景下，龙头企业合力培育品牌，稳步推动高端化进程。

机构观点

中信建投：节前缩量，节后修复

市场对中美关系阶段性缓和的预期，在会前已明显升温并部分定价，随着事件落地、利好兑现，市场随之进入预期收敛阶段。叠加国庆长假临近，A股迅速转入节前缩量模式。整体来看，近日的调整与缩量更多是交易性与季节性因素主导，节后市场有望迎来修复性反弹。2016 年以来的日历效应显示，剔除2018、2024 两个市场波动较大年份后，国庆长假前一周上证指数下跌概率达87.5%，平均下跌1.1%，国庆长假后一周上证指数上涨概率达62.5%，平均上涨1.3%。

国金证券：市场趋势性机会仍然不明确，结构性的应对仍然是主要思路

国金证券研报指出，市场趋势性机会仍然不明确，结构性的应对仍然是主要思路，我们推荐：第一，有色金属(金、铜、铝)作为美元对立面资产，长期看当下科技并不具有再加速能力，而在极致的加息预期落地与地缘矛盾缓和后，阶段性反弹正在孕育；第二，本轮油价的波动反而可能释放全球对能源的补库需求，石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益。

中信证券：维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口

中信证券研报指出，美股在新一轮应用扩散和硬件修复推动下创下新高，外围市场不应再作为A股影响因素考虑。尽管情绪暂时相对低迷，但中信证券仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口，指数年内修复的概率实际上比创新低要大很多。事实上，在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。同时，上证指数修复的条件并没有想象中苛刻，中信证券情景测试了上证指数年内修复的5种可能路径，在符合产业景气且考虑到短期增量资金有限的情况下，以科技龙头、资源能化和金融权重为主的上涨结构最能兼顾基本面和流动性。在市场犹豫期应保持乐观，配置上以AI+能化做应对。