胡锡进谈宁德时代股价下挫：“去宁德化”虽有苗头，但有夸大的成分，不妨向车企适当让利

近期宁德时代股价连续走弱，继昨日大跌后今日延续下行态势，最新总市值已回落至 1.42 万亿元。资深媒体人胡锡进最新在社交媒体发声，围绕宁德时代的市场表现，谈及业内“去宁德化”趋势、头部企业口碑复杂等现象，并建议宁德时代反思与国内电动车企的关系。

胡锡进表示，自己并未持有宁德时代股票，但长期对其保持关注。他提及此前数位资深股市人士的共识判断：“宁德时代只要市值跌到1.5万亿，可以‘闭着眼睛买’”，核心逻辑是宁德时代股票具备全球定价属性。而如今市值跌破1.42万亿元，也让这一市场共识受到了现实行情的冲击。

在与一位车企行业人士交流时，对方向胡锡进传递了明确的行业感知：“去宁德化”（业内也称 “少宁化”）正成为一股趋势。谈及背后缘由，该人士直言，宁德时代分走了产业链中绝大多数利润，大幅挤压了下游车企的盈利空间。也正因此，行业内早有 “天下苦宁王久矣” 的说法 —— 这句话最早出自三年前任泽平的公开表述。在盈利挤压的背景下，车企纷纷启动多元化供应布局，主动选择其他电池品牌作为二供、三供，部分车企更是直接下场自研自产电池。

从基本面维度看，宁德时代当前的业绩表现依然保持稳健，但在胡锡进看来，“去宁德化” 说法的持续发酵，正在潜移默化地影响资本市场对其长期盈利能力的预期，本轮股价下跌的重要动因之一，正是市场在提前交易这一远期预期。

由宁德时代的行业处境延伸开，胡锡进总结了一个普遍现象：行业内顶尖的头部企业，在行业内部的口碑往往呈现出复杂的分化 —— 公共舆论场通常会力挺这类企业，但深入业内交流就会发现，负面评价往往多于正面，甚至呈现压倒性的负评。他认为这是一个值得深究的问题，其成因绝非简单的 “同行相轻” 可以概括。

胡锡进明确表态，自己始终真心支持宁德时代这类制造业头部企业，“因为正是它们往往为中国国家竞争力增添了新支点”，这也是公众普遍支持这类企业的根本原因。但他同时指出，这类企业在行业内部口碑复杂、争议颇多，是不容回避的客观问题。

针对宁德时代当下的发展困局，胡锡进强烈建议公司主动反思与国内各大电动车企的合作关系。他指出，宁德时代目前仍占据国内电动车电池装机量约40%的市场份额，所谓 “去宁德化” 虽有苗头，但很大一部分仍停留在行业情绪层面的抱怨，并未完全落地转化为实质性的替代行动，其中存在不小的夸大成分。

尽管宁德时代同样面临电池原材料涨价、终端市场需求疲软等现实经营压力，但胡锡进认为，企业更应拿出担当，与下游车企同舟共济、共渡难关，“不要让车企觉得，他们都在为宁德时代打工”。他具体建议，宁德时代不妨向下游车企适当让利，推动产业链上下游实现良性生存与发展，构建风雨同舟的深度合作关系，这才是企业行稳致远的长久之计。

最后，胡锡进将 “去宁德化” 现象上升到了产业发展的普遍层面。他表示，这一现象背后的逻辑值得在更广范围思考：当前中国很多产业都存在过度内卷的问题，行业头部企业在改善产业竞争生态、引导行业良性发展方面，理应承担更多责任。他坦言，要做到这一点难度很大，但值得持续探索与努力 —— 因为一个更健康的产业生态，最终的最大受益者，恰恰是身处其中的头部企业。