沙特“绕行霍尔木兹”方案被打穿！油市进入关键观察窗口

沙特东西输油管道遇袭后停运，海湾国家的“去霍尔木兹化”战略遭遇现实考验。分析师称，如果中断持续超过5至7天，油市可能迅速重新定价。

沙特关键的东西输油管道停运，可能让这个全球主要石油出口国在数日内进一步失去原油出口能力，全球能源市场供应压力随之升级。

沙特上周五宣布，连接东部油田与红海的东西输油管道已停止运行。这条管道原本是沙特绕开霍尔木兹海峡的重要出口通道，而霍尔木兹海峡目前因伊朗战争严重受限。

Rabobank高级能源策略师弗洛伦斯·施密特（Florence Schmit）表示，管道停运后，沙特原本每天最多可经红海出口的500万桶原油，将不得不重新运回波斯湾，再尝试通过霍尔木兹海峡出口，但实际能够转移多少仍不清楚。

沙特库存仅够一周，管道修复可能更久

伊朗战争爆发后，沙特迅速利用东西输油管道，将主要位于东部地区的原油输往红海港口延布。沙特3月曾计划将管道名义输送能力提高至每日700万桶，其中约200万桶用于国内消费；战前该管道实际输送量不足100万桶/日。

沙特此前还在延布港储备了一定原油，但施密特称，相关库存只能支撑约一周供应。未来几天霍尔木兹海峡究竟能够恢复多少石油运输，将成为判断市场供应紧张程度的关键。

Rystad Energy石油分析师贾尼夫·沙阿（Janiv Shah）表示，市场已经开始计入沙特供应减少的影响。目前油价反应相对有限，说明交易员仍预计沙特库存可以提供短期缓冲；但如果中断持续超过5至7天，市场可能迅速重新定价。

Rystad数据显示，9月初延布原油及凝析油装船量一度达到每日260万至400万桶，但过去7天平均已降至约260万桶。

此次损毁程度也可能高于此前。4月管道一个泵站遭袭后，系统7天内恢复满负荷运行，但沙阿称最新卫星图像显示多个地点受损，恢复时间可能更长。即使完成修复，746英里长的管道仍需重新进行压力测试和设备检查。

美联社援引地区官员报道称，管道可能停运“数周”。

绕开霍尔木兹的方案暴露风险

此次事故也暴露出海湾国家“去霍尔木兹化”战略的局限。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）此前曾表示，随着海湾产油国越来越依赖管道，霍尔木兹海峡两年内可能变得“毫无价值”。但沙特管道遭袭表明，替代路线并不能消除战争风险。

过去半年，沙特通过东西输油管道每天转运约400万桶原油，相当于全球供应量约4%。如今，这条最重要的绕行通道本身也成为攻击目标。该管道建于两伊战争时期，原本就是为了降低对霍尔木兹的依赖，2019年也曾遭胡塞武装袭击。

阿联酋正在建设新的绕行管道，伊拉克则计划建设经叙利亚、约旦和土耳其通往地中海的出口走廊，理论上可新增约400万桶/日运输能力。但这些项目同样面临地区安全风险。

路透专栏作家Afiq Fitri Alias指出，沙特东西输油管道和埃及苏迈德输油管道等替代通道能够降低对霍尔木兹的依赖，却只是补充而非真正替代。

沙特原油出口受限之际，其产量本身已经大幅下降。OPEC数据显示，沙特8月原油日产量约624万桶，较7月减少约190万桶，降幅达到23%。

布伦特原油周一收于每桶105.68美元，上涨1%，本月累计上涨近17%，盘中一度触及109.80美元。美国全国平均柴油价格也再创新高，汽油均价升至每加仑4.3163美元，较一周前上涨约16美分。

杜兰大学能源研究所副主任埃里克·史密斯（Eric Smith）表示，柴油涨价对通胀的传导速度快于汽油，因为柴油广泛用于运输食品、消费品和工业产品。

来源：金十数据