002790：4连板后股价走出“天地板”，上半年净利润由盈转亏

9月14日，瑞尔特（002790）以涨停价开盘，盘中触及跌停，上演“天地板”行情，最终收报8.38元/股，全天成交额6.95亿元，换手率高达30.63%，振幅19.98%。此前该股已连续走出4个涨停板，从9月8日的6.99元/股一路涨至9月11日的9.31元/股，累计涨幅达33.19%。与股价狂欢形成鲜明对照的是，公司基本面正处于营收下滑、由盈转亏的困境之中。

市盈率远超同行业

瑞尔特主要从事卫浴空间和家庭水系统解决方案相关产品的研发、生产、销售。2026年中报显示，公司上半年实现营业收入7.59亿元，同比下降17.47%；归母净利润亏损1057.60万元，而上年同期为盈利5166.62万元，同比由盈转亏，降幅达120.47%；扣非净利润亏损1334.81万元，同比下降133.17%。毛利率从2025年同期的25.95%下滑至24.09%，应收账款占净利润比高达1645%。

细分业务层面，核心的智能坐便器及盖板收入3.94亿元，同比下降25.85%，毛利率同步回落；水箱配件、同层排水业务同样出现不同程度下滑，家居卫浴行业需求偏弱、行业竞争加剧、产品单价下行是业绩走弱的主要诱因。

公司于9月11日发布的《股票交易异常波动公告暨风险提示公告》措辞罕见严厉：“敬请广大投资者正视公司业绩亏损的现状，理性判断公司投资价值。”公告同时披露，截至9月11日收盘，公司静态市盈率高达212.51倍，而所处行业“橡胶和塑料制品业（C29）”静态市盈率仅为28.09倍，公司估值明显高于同行业水平。

此外，瑞尔特为无控股股东、无实际控制人的上市公司，前四大股东持股均未超过20%，任何一人均无法对公司股东会决议产生决定性影响。公告明确表示，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的信息。

三次登上龙虎榜

9月8日至14日期间，瑞尔特共3次登上龙虎榜，温州系游资成为本轮炒作的最大推手。9月8日至9月9日，该股因连续3日涨幅偏离值累计达20%首次上榜。表面上股价连续涨停，但龙虎榜已出现净卖出1152.74万元。买入端，中山证券温州瓯江路买入2684.73万元、华福证券温州分公司买入1957.03万元，温州系游资开始介入；卖出端，机构专用席位净卖出2517.65万元，国新证券岳阳大道净卖出2509.16万元。机构在上涨初期即大举减仓，资金分歧已经显现。

9月10日至9月11日，新游资接力推涨。该股再次因连续3日涨幅偏离值累计达20%上榜，龙虎榜转为净买入4060.93万元。华福证券南京创智路买入1973.60万元，开源证券西安高新成章路买入1158.63万元，温州系两席位（中山温州、华福温州）分别继续买入1124.82万元和1011.89万元，但未见卖出。卖出方面未见大额抛售，合计仅2199.53万元。

至此，该股已收获4连板，短期情绪达到高潮。9月14日，瑞尔特因日振幅达19.98%、日换手率达30.63%、日跌幅偏离值达-9.94%第三次上榜。前五大买卖营业部合计净卖出7350.11万元。具体来看，中山证券温州瓯江路卖出3865.17万元（买入327.57万元），华福证券温州分公司卖出3133.71万元（买入587.65万元），温州系两席合计卖出近7000万元，成为“天地板”的核心推手。

此外，华福证券南京创智路也在当日卖出1948.85万元。买入端，华鑫证券上海源深路买入1719.15万元、华鑫证券上海徐汇瑞平路买入1274.31万元，知名游资“炒股养家”（华鑫证券上海茅台路）买入1078.28万元，但体量远不足以承接温州系和机构的抛压。

机构方面，两家机构专用席位当日合计买入678.26万元，卖出2916.74万元，净卖出2238.48万元，延续了自启动阶段以来的出货态势。