小摩：维持宁德时代“增持“评级 目标价725港元

摩根大通发布研报称，维持宁德时代"增持"评级，目标价725港元。该行指出，市场的忧虑由2027年需求增长放缓，已扩大至产能过剩、利用率下降及新一轮价格竞争。最近，小米集团-W的供应商多元化策略，以及理想汽车-W自研电池的消息亦令行业悲观情绪升温。不过，该行相信2027年不会重演2023至2024年产能过剩的周期，指出宁德时代在中国电动车电池市占率由去年的44%进一步提升至今年上半年的48%，相信其市场地位未受损，维持今明两年净利润预测为950亿及1,160亿元人民币。