五年最长！美股盈利上修潮创2021年来纪录，或昭示下一轮财报季再迎丰收

在企业盈利前景稳健的支撑下，美股正抵御通胀压力升温带来的冲击，展现出较强韧性。花旗集团的一项指数显示，过去21周内，上调美国企业盈利预期的分析师人数持续多于下调者，创下自2021年9月以来最长的上修连涨周期。

这一趋势为美国企业即将迎来的又一季亮眼财报季铺平了道路——此前美股刚经历了有记录以来表现最为强劲的季度之一。与此同时，在WTI原油价格稳居每桶90美元上方、交易员普遍预期美联储下周可能加息的背景下，盈利上修势头也有效提振了市场情绪。

尽管过去一个月美股涨势有所放缓，但标普500指数仍较历史高位仅差约1%。

道富环球市场股票研究主管玛丽亚·维特曼(Marija Veitmane)表示：“驱动股市的是微观基本面，而非宏观因素。我持续看到强劲的盈利上修正在提振投资者对股票的兴趣，我不认为这是狂热或‘掩耳盗铃’式的行为。”

瑞银集团全球宏观股票策略主管基思·帕克(Keith Parker)指出，仅过去两个月，市场对标普500指数明年盈利的预期就已上调近4%。“这极为罕见，充分反映出近期美国企业盈利在多个行业中的广泛稳健性。”

近期，债券市场重新成为股市走向的核心变量。通常情况下，收益率上行会提高融资成本并压低未来盈利的现值，从而对股市构成压力。然而，本次收益率上涨伴随的是经济增长预期的同步强化，表明股市有能力消化更高利率带来的影响。

部分市场人士则进一步看好人工智能(AI)热潮带来的上涨空间。例如，汇丰私人银行全球首席投资官威廉·塞尔斯(Willem Sels)表示，当前美股估值仍未充分反映AI驱动下生产率提升的潜在规模。