港股开盘：恒指跌0.61%、科指跌0.85%，锂电池股走高，PCB板块活跃，科网股及存储概念股低开

8月28日，港股三大股指集体低开，其中恒生指数下跌155.28点，跌幅0.61%报25410.46点；恒生科技指数下跌39.31点，跌幅0.85%报4580.98点；国企指数下跌64.6点，跌幅0.76%报8425.71点；红筹指数下跌2.11点，跌幅0.05%报4228.33点。

大型科技股中，阿里巴巴跌2.08%，腾讯控股跌0.85%，京东集团跌1.16%，网易跌1.55%，美团跌1.23%，快手跌0.48%，哔哩哔哩涨1.77%。锂电池股高开，天齐锂业涨超5%；PCB板块活跃，建滔积层板涨超2%；存储概念股低开，澜起科技跌超2%。

热点聚焦

1、商务部新闻发言人黄玲在回应有关美国政府考虑对自中国进口商品额外加征7.5%关税的提问时说，美方以“产能过剩”为由对包括中国在内的16个经济体发起301调查，将经贸问题政治化，是典型的单边主义、保护主义行为，中方对此坚决反对。我们将继续密切关注并全面评估美方后续举措，并保留采取一切必要措施的权利。

2、特朗普政府据悉正与委内瑞拉谈判，拟取得该国油田的股权。这项协议将涉及十多个油田，可使美国石油储备增加一倍。

3, 特朗普宣布，将安大略湖即日起更名为“美国湖”，并签署相关行政令。加拿大总理卡尼表示，安大略湖这个名字已有400多年的历史，早于美国《独立宣言》的发表。它的名字就是安大略湖——过去是，现在是，永远都是。

4, 美国上周首次申领失业救济人数为20.3万人，预估为20.8万人，前值为20.6万人。

个股动态

中国人寿(02628.HK)：上半年收入4345.63亿元，同比增加81.5%；净利润1344.89亿元，同比增加228.6%。

中国交通建设(01800.HK)：上半年收入3331.6亿元，同比减少1.16%；净利润95.54亿元，同比减少25.75%。

中国太保(02601.HK)：上半年收入2121.36亿元，同比增长5.8%；净利润307.75 亿元，同比增长10.4%。

上海医药(02607.HK)：上半年收入约1474.7亿元，同比增长4.15%；净利润约35.04亿元，同比减少21.4%。

复星国际(00656.HK)：上半年收入869.63亿元，同比减少0.37%；净利润17.21亿元，同比增加160.3%。

华电国际电力股份(01071.HK)：上半年收入542.64亿元，同比减少约9.49%；净利润约为人民币31.05亿元，同比减少约20.47%。

北京控股(00392.HK)：上半年营业收入约为人民币450.05亿元，同比上升1.1%；利润约为人民币35.40亿元，同比上升4.0%。

创维集团(00751.HK)：上半年收入380.35亿元，同比增长4.9%；净利润6.24亿元，同比增长399.2%。

中芯国际(00981.HK)：上半年收入55.11亿美元，同比增加23.7%；净利润6.77亿美元，同比增加111.1%。

建发国际集团(01908.HK)：上半年收入177.97亿元，同比减少47.91%；净利润8.25亿元，同比减少9.67%。

哔哩哔哩-W(09626.HK)：上半年收入154.1亿元人民币，同比增加7%；净利润5.41亿元，同比增加160.65%。

天虹国际集团(02678.HK)：上半年收入117亿元人民币，同比增加6.4%；净利润8.13亿元，同比增加94%。

上海实业控股(00363.HK)：上半年收入88.05亿港元，同比下跌7.1%；净利润为10.58亿港元，同比上升1.6%。

三环集团(06951.HK)：上半年收入64.23亿元，同比增长54.8%；净利润19.32亿元，同比增长56.2%。

大唐新能源(01798.HK)：上半年收入58.93亿元，同比减少13.91%；利润为6.89亿元，同比减少59.20%

百奥赛图-B(02315.HK)：上半年收入9.41亿元，同比增长51.6%；净利润2.41亿元，同比增长402.3%。

富力地产(02777.HK)：上半年收入70.98亿元，同比增加23.12%；亏损52.68亿元，同比增加30.2%。

合景泰富集团(01813.HK)：上半年收入18.81亿元，同比减少50.4%；亏损25.56亿元，同比增加24.46%

中国光大控股(00165.HK)：上半年收入44.89亿港元，同比增长60.26%；亏损20.6亿港元，同比盈转亏。

世茂服务(00873.HK)：控股公司世茂集团被提起清盘呈请。

腾讯控股(00700.HK)：斥资3.01亿港元回购67万股，回购价446.8-451.6港元。

汇丰控股(00005.HK)：8月26日斥资9408.92万港元回购58万股。

快手-W(01024.HK)：斥资1498.84万港元回购44.6万股，回购价33.54-33.66港元。

机构策略

光大证券认为，当前市场对负面因素的反映已较为充分，如美伊地缘冲突持续升级、AI板块估值消化压力等，但经济复苏强度及企业盈利的持续性，仍需更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的最关键驱动力。当前港股市场，尤其是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。

天风证券：本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。AI算力建设持续推进，高端存储需求重要性进一步提升。据Omdia，DRAM服务器需求占比预计由2025年的50%提升至2030年的71%;据弗若斯特沙利文，全球AI端侧设备存储市场规模预计由2025年的395亿美元增至2030年的3008亿美元。供给端，三大原厂近期资本开支占比多在23%至35%区间波动，未出现激进扩产，部分产能优先分配至HBM及大容量企业级SSD等高毛利产品。在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格中枢有望获得基本面支撑，建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

开源证券：上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。推荐标的：(1)布局城市基本面较好、产品力强的优质房企;(2)商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策;(3)“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的。