中美，保持沟通！英伟达，最高估值超12万亿美元；集成电路，行业利润激增18.5倍

热点聚焦

HOT

1、据央视新闻，外交部发言人表示，中美双方就年内元首互动安排保持着沟通。

2、有消息称美国拒绝恢复6月与伊朗达成的协议。此前，伊朗最高国安会秘书表示，已准备好一份向美国提出的条件清单，目前已允许船只临时通过霍尔木兹海峡中间的特定航道，但未来该海峡的通行须以与美国签署的谅解备忘录为准。隔夜，10月布油涨2.1%，收于89.70美元；更活跃的11月合约上涨1.8%，收于88.52美元；10月WTI上涨1.6%，收于83.53美元。

3、隔夜，英伟达涨8.7%，市值增加4420亿美元（约合人民币29702亿元）。此前英伟达最新财报及业绩指引超预期，提振华尔街看多情绪，大摩、花旗、瑞穗等十余家大行密集上调目标价。据财联社统计，至少13家机构上调英伟达目标价，其中瑞杰金融集团将目标价由352美元上调至515美元，创目前最高目标价。按英伟达241亿股计算，515美元目标价对应市值约12.4万亿美元。

4、美国7月商品进口数据超预期增长3.7%，而美国商品出口则下降2.9%。资本货物(主要包括计算机及配件、半导体和电信设备)进口创下自1993年以来的最大增幅。这与人工智能数据中心持续进口高性能AI服务器组件、AI算力核心加速器、网络基础设施设备、数据中心电力系统和液冷部件的实物交付逻辑高度一致。

5、统计局披露，电子相关行业利润高速增长。1—7月份，电子行业利润同比增长1.1倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.3个百分点。其中，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍，对全部电子行业利润增长贡献率超过八成。

股市动态

1、隔夜，美股三大指数集体收涨，纳指涨1.57%，标普500涨0.72%，道指涨0.2%。8月28日凌晨，美股光通信大牛股迈威尔科技，盘后直线跳水，一度大跌超7%。令市场感到意外的是，其最新披露的业绩及业绩指引均超出市场预期。隔夜，现货黄金涨0.15%，报4601.58美元/盎司；现货白银涨1.69%，报69.25美元/盎司。

2、8月27日，南向资金净买入31.80亿港元。MINIMAX-W、小米集团-W分别获净买入约8.78亿港元、4.92亿港元；智谱遭净卖出5.56亿港元。

3、中上协发布月报显示，7月，全市场新增首发上市公司14家，合计首发募资额976.1亿元，高于上半年IPO募资总额，其中长鑫科技募资666.1亿元，总市值居全市场首位；8家公司平稳退市，其中主板公司6家。

4、新华保险董事长表示，上半年，新华保险加大高科技、新质生产力投资，布局重点产业赛道，如集成电路、人工智能、高端制造、生物医药等硬科技项目。截至6月末新华保险科技创新相关投资余额超2200亿元。

5、中金公司吸收合并东兴证券、信达证券迎来里程碑时刻。8月27日，三家券商同步公告，本次重大资产重组交易获得上交所并购重组审核委员会审核通过。从2025年11月首次披露意向到如今过会，这宗汇金系券商的“三合一”重组已历时280余天。而在同一天前后，多起券业并购接连披露关键进展：东方证券收购上海证券获上交所受理、东吴证券回复并购东海证券问询函，“并购重组”作为券业发展主线之一正在稳步演进。

6、在2026文昌国际航空航天论坛开幕式上，海南航天数据跨境加工贸易区揭牌成立。这是我国首个聚焦卫星数据跨境加工的贸易区，依托海南自贸港政策优势与文昌航天发射资源，计划打造覆盖数据采集、存储、加工、交易全链条的国际航天数据枢纽。

7、据悉英伟达已同意以129亿美元收购开源AI模型协作平台Hugging Face。截至7月下旬，英伟达持有的私营企业存量股权价值达479亿美元。此前，英伟达CFO表示2028财年营收将增长约70%，远超市场预估的45%。黄仁勋表示，以前从未提前一年给出业绩指引。

8、铠侠和闪迪计划在日本投资310亿美元扩建内存制造厂。

9、三星电子、SK海力士正与高通积极合作，共同推进高带宽计算（HBC）芯片的商业化。SK海力士CEO表示，公司位于美国印第安纳州的新工厂建成后，到2030年将使该州成为“美国关键的HBM生产基地”，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。

10、伦敦金属交易所（LME）数据显示，铅库存减少2100吨，镍库存减少240吨，铝库存持平，铜库存减少1900吨。LME锌连涨7个交易日，有望创1月以来最大月度涨幅，实物供应趋紧下触及四年高点。

要闻解读

1、据统计局，8月27日，国家统计局公布的数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%。7月份，全国规模以上工业企业利润同比增长11.2%。

点评：1至7月电子与高技术制造业利润高增，印证AI算力链景气延续，原材料行业受益于价格中枢上移，随着稳增长政策加力与内需修复推进，工业企业利润有望保持较快增长，但增速或随价格基数抬升而趋于温和。AI算力链高景气传导至半导体与电子制造环节，相关企业盈利弹性突出。

2、据财联社消息，截至8月26日，有26家上市券商或券商母公司披露了2026年中期业绩。中信证券上半年净利润超230亿元，国泰海通上半年净利润超200亿元。中小券商业绩弹性更大，中泰证券、财达证券、华安证券上半年净利润同比增速均超100%。

点评：证券行业在“十五五”深化资本市场改革与“稳定增强市场信心”政策基调下，2026年有望延续上行周期。各主营业务中，经纪业务景气度预计进一步提升，投行业务随股债融资回暖，自营业务结构持续优化，利息净收入增幅有望扩大。在中报业绩窗口，券商板块既是市场“风向标”，也是兼具安全边际与业绩弹性的可持续赛道。

宏观经济

1、财政部部署推进财政科学管理工作。会议强调，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障。持续深化零基预算改革，优化财政资源配置。更加突出安全可持续，保持合理的宏观税负水平，扎实推进化债工作。更加突出系统集成，实现全链条衔接、全方位发力。

2、8月27日，深化中央企业与重庆市合作座谈会在北京国家会议中心举行。现场发布三张项目清单——《中央企业与重庆市合作签约项目清单》《中央企业与重庆市合作对接项目清单》《重庆市城市机会清单》，共计193个项目，总投资超7500亿元。

3、工信部等四部门办公厅发布开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升专项行动的通知。研究建立规范、公开、公正、可追溯的汽车行业第三方测评活动指南。持续整治汽车行业网络乱象，严厉打击夸大和虚假宣传等行为。坚决震慑行业非理性竞争乱象。

4、市场监管总局起草了《垄断协议个人责任适用指引（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《征求意见稿》明确垄断协议个人责任的追责范围、追责情形和裁量因素等，提升反垄断穿透式监管水平，不断增强反垄断执法威慑力。

5、国家统计局表示，测算显示，2025年网络经济指数达157.8，比上年增长10.8%。全国电子商务交易额达46.7万亿元，增长2.5%；网上零售额15.97万亿元，增长8.6%，其中网上商品零售额增长5.2%，增速高于社会消费品零售总额1.5个百分点；跨境电子商务出口额2.27万亿元，增长5.4%。

6、最新数据显示，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比均保持增长趋势。今年1至7月份，金属切削机床累计产量为51万台，同比增长0.8%。工业机器人累计产量为63.5万套，同比增长28.5%。发电机组累计产量为20897万千瓦，同比增长2.8%。

7、上海介绍《虹桥国际中央商务区建设“十五五”规划》有关情况。在“十四五”期末283家市级认定企业总部基础上，力争再新增125家左右。集聚一批技术创新平台、研发总部，力争到2030年新增各类研发中心100家左右。

8、《福建省“十五五”新兴产业和未来产业发展规划》提到，研发高性能AI系统级芯片（SoC）、自动驾驶芯片、工业控制芯片等产品，积极融入国家AI芯片布局。稳步扩大12英寸晶圆、功率半导体、模拟芯片等产品制造产能，推动实现规模化、特色化发展。围绕算力、存储、显示、射频等芯片需求，构建覆盖先进封测和传统封测的封测产业体系。

行业动态

1、由于市场愈发担忧俄罗斯和乌克兰之间的战争可能会升级，并进一步扰乱全球最重要粮仓之一的粮食供应，芝加哥小麦期货价格延续涨势，升至三年来最高水平。

2、中关村储能产业技术联盟理事长预计，2026年中国新型储能累计装机规模在保守与理想场景下分别达200.7GW与221.9GW；预计2030年在保守与理想场景下分别达371.2GW与450.7GW。2026至2030年，保守与理想场景的年均复合增长率分别约20.7%和25.5%。

3、据央视财经，截至今年6月，我国日均词元调用量已突破500万亿。目前，全球智算资源已经出现供应偏紧的情况，广州图灵新智算创始人表示，需求可能是供给10倍以上。目前国内多地正加速布局国产词元工厂与智算综合体，推动国产算力产业链从“产品验证”迈向“批量交付”。

4、CINNO•IC Research最新研究显示，2026年下半年，中国线路板产业投资将呈现新趋势：高端化持续聚焦AI算力PCB，加码高阶HDI、超高多层板及先进封装载板研发，缩小国际差距，巩固AI、车载高端PCB优势，稳步向PCB产业强国跨越。

5、据知情人士透露，软银集团正在就收购人形机器人开发商1X Technologies的多数股权展开谈判，此次交易将使这家初创企业估值约60亿美元。

6、据CINNO • XResearch统计数据显示，2026年上半年国内消费级AI/AR设备市场整体销量达43.3万台，同比大幅增长65%。

7、据快舟航天消息，2026年8月，快舟十一号遥三运载火箭在武汉完成出厂前全部总装、测试工作，并通过出厂质量评审。火箭近期将启程发往酒泉卫星发射中心，开展“一箭双星”发射天仪51、52星任务。

8、NASA局长建议设立太空数据中心，称其可利用太阳能供电，以缓解美国电力短缺的问题，且不会与社区争土地。

个股动态

公司公告

中芯国际：上半年净利润同比增长94.2%，主要系晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变动所致

中国人寿：2026年半年度净利润1344.89亿元，同比增长228.6%

中金黄金：2026年半年度净利润同比增长61.67%

中国铝业：2026年半年度净利润同比增长67.91%

天齐锂业：上半年净利润42.42亿元，同比增长4925%

香农芯创：2026年半年度净利润36.42亿元，同比增长2207%

富瀚微：2026年半年度净利润3.5亿元，同比增长1419%

富春染织：2026年半年度净利润同比增长1238%

中一科技：上半年净利润同比增长988%

金安国纪：上半年净利润同比增长987%，覆铜板产品满产满销

游族网络：2026年半年度净利润同比增长403.8%

百奥赛图：2026年半年度净利润同比增长402.29%

协创数据：上半年净利润同比增长326%，服务器再制造、数据存储业务实现高速增长

新朋股份：上半年净利润同比增长316%

杉杉股份：上半年净利润同比增长297%

云南锗业：上半年净利润同比增长235%，受益于下游光通信等领域需求旺盛化合物半导体材料产品销量同比显著提升

长川科技：上半年净利润9.64亿元，同比增长125.67%

云南铜业：2026年半年度净利润18.97亿元，同比增长29.05%

海尔智家：2026年半年度净利润103.16亿元，同比下降14.27%

上海银行：上半年归母净利润132.99亿元，拟每10股派3元

华勤技术：超节点Q3开始批量出货，下半年将超过100亿的收入，超节点方案的利润率水平整体将会优于AI服务器

新易盛：今年以来1.6T光模块出货量持续增长，预计下半年起放量节奏将进一步加快

联特科技：拟向子公司增资不超1.5亿美元建设马来西亚高速光模块智造基地

药明康德：出售药明合联股票资产，预计影响2026年税前利润约31.43亿元

运达股份：拟投资建设苍南6号海上风电项目，项目总投资额30.74亿元

万科A半年报：营收701亿、按期交房2.3万套，持续推进化险与发展

华特气体：锗烷产品已实现产业化并获SK海力士等应用

粤万年青：控股子公司签署12.44亿元GPU算力云服务合同

亚康股份：下属公司签订9.25亿元算力服务合同

宏和科技：近日股东合计减持661万股公司股份，占总股本的0.73%

风险提示

9天6板金健米业：公司粮油产品价格波动幅度有限，“超强厄尔尼诺”对经营业绩影响存在较大不确定性

3连板青山纸业：恒宝通800G光模块还处于样品试制阶段

肯特股份：四氟膜产品没有应用于AI服务器用PCB覆铜板中，无英伟达相关业务

深中华A澄清：阿米尼智数科技尚未开展实质业务

来源：光大证券微资讯