今晚，一场狂欢又凭空消失了

今晚最值得警惕的，不是再次反转，而是“不再反转”，因为市场已经习惯了“第一分钟是假的”。

北京时间20:30，本周第三个重要数据出炉：

美国7月零售销售-0.6%（前值0.2%；市场预期：0.1%）

首先，“-0.6%”这个数字很重要，因为它出现的时间非常敏感——昨天市场已经把9月加息概率压到大约35%——今天的数据会令美联储加息的概率进一步下降。

第二，数据公布第一分钟，金价上下剧烈震荡，几乎持平；数据公布第二分钟，金价跳涨；数据公布第三分钟，金价转而回吐涨幅（美股期货与金价同步）；数据公布半小时后，黄金、美股期货双双转跌。美元走势也很纠结，数据公布后的前三分钟上涨，第四分钟持平，第五、六、七分钟收复跌幅。

第三，今天与周三、周四的共同点是——明显利好市场的数据，但市场走出了非常纠结的走势。连续第三天，市场拿到了一个足以压低加息预期的数据，但狂欢却越来越短。CPI出来以后，市场还能上涨；PPI出来以后，上涨已经开始反复；到了零售销售，市场甚至连第一分钟的方向都无法统一。过去三天，人们一直在等待美联储放过自己；今晚，人们突然开始思考，美联储为什么要放过自己。

第四，今晚虽然不是一个“大行情之夜”，但却是一个“性质发生变化”的夜晚。周三，市场怀疑数据。周四，市场怀疑数据。到了周五，市场开始怀疑的，可能是自己过去两天一直在交易的那个逻辑——美联储不加息，未必永远都是好消息。

第五，美债收益率是最值得思索的，已经连续三周时间，无论发生多大的事件，它都不会远离4.6%-4.7%区间。即便美联储越来越不需要加息，10年期美债收益率却还是降不下来。接下来真正重要的，已经不是下一份数据好还是坏，而是哪个事件先把10年期美债收益率推出这个区间。

当下这种异常的平衡，最终需要一场突如其来的巨震来清理。

来源：华尔街情报圈