A股开盘：三大指数集体高开，创业板指涨0.67%，半导体芯片、算力硬件等涨幅居前

沪指高开0.08%，深成指高开0.32%，创业板指高开0.67%，半导体（核心股）芯片、算力（核心股）硬件、AI PC（核心股）等板块指数涨幅居前。

存储芯片板块开盘活跃，阿莱德涨超10%，联芸科技、普冉股份、兆易创新、德明利、长鑫科技等集体高开。CPO板块高开，中石科技20cm涨停，阿莱德、飞荣达、天洋新材纷纷高开。

隔夜美股走势较强，美股三大指数集体收涨，道指涨0.13%，纳指涨0.81%，标普500涨0.65%，费城半导体（核心股）指数涨0.46%。存储板块大涨，闪迪大涨超13%，西部数据、海力士涨超7%；光通信（核心股）板块走低，Coherent跌约8%，Lumentum、康宁、Applied Optoelectronics跌超5%；“科技七巨头”多数上涨，其中特斯拉涨3.8%，Meta涨2.7%。

消息面上，闪迪释放豪华长期指引，营收中高双位数增长 毛利率约80%、FCF利润率约50%。有消息称“巨无霸”Anthropic预计将于10月IPO，估值或将达到2万亿美元及以上，超过SpaceX。

【今日财经大事】

1、央行8月14日开展10000亿元买断式逆回购操作，超出市场预期。

2、新闻联播称我国加快推动新一代通信网建设，通信网年内投资8000-1万亿，“六张网”建设包括水网、地下管网、物流网等传统投资，也包括新型电网、算力（核心股）网、通信网等新型投资。

3、传日本政府支持日本央行加快升息步伐，昨日引发亚太市场异动，A股反应最强烈。

4、伊朗官员重申霍尔木兹海峡处于关闭状态，国际油价波澜不惊，甚至出现回落。

5、DeepSeek热度不减，调价方案公布，输出token单价提升2-4倍，8月17日生效，另外DeepSeek V4 Pro正式版上线。

6、《欢迎来龙餐馆》登上新闻联播，上映不到3天，票房已超4亿元，显示出暑期档电影市场后劲十足，市场情绪面可能发酵，但北京文化历史上爆款多套人。

7、中芯国际、华虹宏力、海光信息等二季度业绩略超预期，中芯国际第二季度实现销售收入30亿美元，环比增长20%；毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点；预计第三季度收入环比增长2%至4%，毛利率介于26%至28%之间。

8、长鑫超越腾讯成为中国市值最大的上市公司，昨日腾讯控股下跌4.46%，市值约3.44万亿，长鑫科技为3.54万亿人民币，风口上的长鑫流通市值仅2000多亿，未来情绪发酵不排除上4万亿甚至5万亿。

9、宇树科技遭弃购8734股，预计1签将赚20-30万，白捡的“红包”竟然有人不要。

【机构观点】

光大证券：短线市场大概率维持区间震荡格局

中期国内流动性预期维持宽松，但鉴于中东地缘影响随时再变化，同时中报业绩集中披露不时带来扰动，市场也仍未摆脱存量博弈格局，短期不宜过度乐观，短线市场大概率维持区间震荡格局。

方向：市场结构性修复逻辑增强。光通信（核心股）、半导体（核心股）设备、AI算力（核心股）、存储芯片等具备中报业绩支撑的科技题材再次成为资金布局方向。催化因素上，AI产业链下游需求景气、国产替代政策持续推进，产业订单预期改善带动板块资金回流，对半导体设备、光通信、存储等核心环节均带来驱动；此外，创新药、CXO等估值处于低位的医药方向资金也强化配置，形成科技+医药双主线轮动特征。

中信建投：短期冲高回落属于合理的估值消化，不存在系统性下行风险

昨日冲高回落并非单一因素导致，资金、点位、内外消息三重分歧是核心诱因。

首先是关键关口的获利兑现需求，沪指逼近4000点整数压力位，前期科技板块连续两日反弹积累大量浮盈筹码，场内存量资金博弈特征显著。股票ETF已连续七日净流出，机构资金借早盘冲高分批减仓高位成长赛道，放量并非增量资金进场，而是场内筹码大规模换手抛售，上行动力快速衰竭。

其次是消息面预期落地后的利好出尽效应。隔夜美国CPI数据符合市场预期，市场此前博弈美联储加息放缓的情绪提前消化，早盘冲高属于事件落地前的情绪透支，利好兑现后资金缺乏继续追涨动力。国内央行发布二季度货币政策报告，虽释放增量宽松政策信号，但政策落地存在时间差，短期难以立刻提振市场风险偏好，资金观望情绪升温。

外部地缘扰动也加剧昨日午后抛压，霍尔木兹海峡航运（核心股）争端持续发酵，大宗商品价格高位震荡，压制周期板块估值，进一步拖累大盘重心。盘面风格撕裂明显，仅医药（核心股）板块维持相对强势，多数科技、制造赛道集体回调，板块轮动速度加快，缺少持续主线带动市场情绪。昨日冲高回落属于上涨过程中的震荡消化，并非趋势直接反转。后续重点观察三点：一是成交量能否维持，放量震荡之后如果持续缩量，代表做多动能减弱；二是主线板块能否快速修复；三是北向资金流向以及中报业绩兑现情况。短期市场大概率维持高波动，结构性机会为主，普涨行情较难持续。

从市场中期逻辑来看，当前市场处于政策托底、情绪反复的震荡修复阶段，短期冲高回落属于合理的估值消化，不存在系统性下行风险。操作层面不宜盲目抄底高位题材，可等待指数充分回踩后，布局估值低位、业绩具备确定性的板块，规避筹码拥挤、纯情绪炒作的赛道，保持均衡配置思路应对震荡行情。