AI算力需求飙升，英特尔拟融资150亿美元

近日，英特尔股价大涨，一方面受益于全球AI基础设施建设热潮，另一方面也受到美国政府入股的提振。美国政府此前取得英特尔10%的股权，旨在强化美国本土芯片制造能力。

当地时间8月10日，英特尔宣布，计划发行规模达150亿美元的普通股，以筹集资金支持不断增长的客户需求。公司表示，实体AI、专用芯片和先进封装将成为未来重要的增长方向，此次融资所得资金将主要用于资本支出和营运资金等公司用途。

英特尔同时给予承销商一项为期30天的超额配售选择权，允许其额外购买价值22.5亿美元的普通股。

不过，市场预计实际融资规模可能更大。

彭博社援引知情人士报道称，英特尔计划将此次股票发行规模扩大至约200亿美元，发行价可能为每股95美元或更高，较英特尔周一（10日）97.52美元的收盘价低约2.6%。报道称，目前投资者认购需求已经超过1000亿美元，如果承销商行使超额配售选择权，最终交易规模可能超过200亿美元。

消息公布后，英特尔股价当天下跌超过4%。但从更长期来看，英特尔股价表现依然强劲。截至上一交易日收盘，英特尔股价今年以来已接近上涨两倍，表现优于竞争对手超威半导体（核心股）（AMD）和英伟达，也明显跑赢费城半导体指数，后者今年以来涨幅近75%。

英特尔股价过去一年的强势表现，一方面受益于全球AI基础设施建设热潮，另一方面也受到美国政府入股的提振。美国政府此前取得英特尔10%的股权，旨在强化美国本土芯片制造能力。

股价大幅上涨，也为英特尔通过资本市场融资提供了更好的窗口。

“作为一家资本密集型企业，英特尔曾将大量精力放在金融工程而非实体工程上，并在上一个十年耗资820亿美元回购股票，导致自身资产负债表和发展前景遭到严重损害。”英国投资平台AJ Bell投资主管拉斯·莫尔德表示，英特尔股价自去年8月以来上涨了5倍，在如今AI基础设施投资规模不断扩大的背景下，英特尔筹集资金完全合乎逻辑。

近年来，随着市场对AI需求持续旺盛，以及为新增算力（核心股）建设配套基础设施的步伐不断加快，科技巨头已经投入了数万亿美元。

高盛的估算显示，在本轮财报季，多家超大市值科技公司纷纷上调了针对AI需求的资本支出计划。相关支出预计今年将达到7650亿美元，2027年将进一步升至1.2万亿美元。在本轮财报披露期，亚马逊给出了大型科技公司中的最高资本支出指引，并将存储芯片供应紧张列为原因之一。

对于英特尔而言，客户需求的快速增长已经直接传导至制造端。上个月，英特尔公布了近15年来最快的营收增速，并将资本支出指引上调至200亿美元，理由是客户需求强劲。

当时，英特尔首席财务官大卫·津斯纳表示，这些支出中的大部分将用于工厂生产设备和工具，并透露公司正在为2027年需求出现“有意义的增长”做准备。

与此同时，英特尔正在押注先进制程和晶圆代工业务。公司计划在2028年实现14A制程芯片的大规模生产，并已锁定特斯拉作为14A制程客户。市场对于英特尔进一步获得重量级客户的预期也在升温。

上个月，英特尔还宣布投资约合57.7亿美元，用于升级和扩大其在爱尔兰的芯片制造业务。这一项目的投资额相当于英特尔计划在2026年资本支出的逾25%。