连续两天出现恐慌性暴跌，KOSPI指数大跌20%，韩国当局甩锅给散户，股市高波动因散户交易活跃，目前“暂不救市”，没到启动股市平准基金阶段

连续两天出现恐慌性暴跌，KOSPI指数大跌20%，韩国金融当局坐不住了！

7月29日，韩股收盘之后传出重磅消息，韩国金融当局今日召开紧急会议，会议将于当地时间下午6点（北京时间17:00）开始。韩国议员Yoo Dong-soo表示，会议将由财政部长具润哲主持，韩国主要金融监管部门负责人都将参加。

值得注意的是，在昨天出现暴跌之后，今日韩国股市恐慌性情绪并没有得到释放，反而继续下挫，KOSPI指数因此连续第二个交易日触发熔断机制，一度跌近13%，两日累计跌幅约20%。截至收盘，韩国KOSPI指数收跌5.98%报5663.24点，创4月7日以来最低收盘水准，较6月的高点已重挫约40%。三星电子跌逾5%，SK海力士跌近10%。

7月29日，韩国主要金融监管机构负责人就单只股票杠杆型交易所交易基金（ETF）引发的市场争议公开致歉。此前，部分投资者和市场人士认为，这类产品加剧了市场波动，并导致投资者财富大幅缩水。韩国金融服务委员会主席李亿远表示，对于监管机构未能在多个方面达到公众信任要求，他感到歉意。韩国金融监督院院长李灿镇表示，监管机构正在尽最大努力恢复市场信任。

不过，韩国的监管层释放出的信号并不统一。

7月28日，韩国金融委员会委员长李亿远在一场座谈会上表示，将优先密切关注7月31日起实施的强化基本预托金等补充方案的政策效果。李亿远同时表示，若需求未能充分平息，也将提前研究和准备追加措施。据悉，目前正在研究的方案是设定总量管理规则，将个人金融投资产品总投资额中个股杠杆比重限制在20%以内。例如，若金融投资产品投资额为1亿韩元，则最多只能将2000万韩元投入单一股票杠杆产品。

据韩国中央日报7月29日报道，正随总统李在明出访巴西的青瓦台政策室室长金容范（Kim Yong-beom）表示，政府正在密切监控市场，目前还没有到启动股市平准基金（Stock Market Stabilization Fund）的阶段。

他将此轮暴跌定性为市场寻找均衡点的"再评估过程"，将韩国股市的高波动性归因于散户交易活跃、衍生品泛滥及半导体（核心股）龙头股权重过高等结构性问题，并对杠杆ETF的责任作出切割，称"不能把所有问题都归结为那一个原因"。上述表态迅速在韩国网络社区和投资者群体中引发强烈反弹。

批评者认为，政府此前高调为市场造势、吸引散户入场，如今市场崩跌却以"市场自我调节"为由推卸责任，态度前后矛盾。

韩国政府高级官员周三在国会接受了议员多轮质询。议员认为，韩国5月推出的杠杆式单一股票产品是此轮市场暴跌的部分原因。国民力量党议员李钟旭(Lee Jongwook)在听证会上对具润哲表示：“这个国家已经变成了一个赌场，这些根本就是绝不应该获准上市的产品。我认为这是一次政策失败。”

截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元(约合人民币15.7亿元)，超120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户已经被券商（核心股）全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金情况。

花旗环球证券亚太交易策略主管穆罕默德阿帕巴伊在前一日面向机构投资者发布的市场评论报告中表示：挂钩韩国资产的杠杆ETF总市值，在6月22日触及525亿美元(76.37万亿韩元)高点后，现已缩水至190亿美元(27.64万亿韩元)。阿帕巴伊指出，杠杆ETF总市值较高点缩水335亿美元(48.7万亿韩元)，且在下跌过程中仍有62亿美元(9.02万亿韩元)的新增申购资金入场，综合两项数据推算，韩国散户整体亏损规模达到56.3万亿韩元。

摩根大通估算，以180亿美元为合理存量，韩国国内杠杆ETF去杠杆进度约75%，但AUM缩水部分来自净值下跌，而非纯赎回，账户层去杠杆未完成。