A股午评：创业板指半日跌5.37%，科创50跌超4%，脑机接口、光刻机板块走高，消费板块活跃，CPO、存储芯片概念股下挫

7月28日，A股三大股指低开低走，午前股指小幅反弹，截止目前，沪指跌0.98%报3820.52点，深成指跌3.42%报13664.8点，创业板指跌5.37%报3397.97点，科创50指数跌4.03%，报1735.01点；沪深两市半日成交额1.33万亿，全市场超2800只个股上涨。

盘面热点较为杂乱，脑机接口概念延续强势，创新医疗4天3板，南京熊猫2连板。光刻机概念早盘集体爆发，张江高科、波长光电、永新光学、海立股份一字涨停。大消费（核心股）板块表现活跃，一鸣食品、华天酒店、东百集团、金种子酒涨停。下跌方面，CPO概念（核心股）遭重挫，剑桥科技、东山精密跌停，新易盛、源杰科技、中际旭创均跌超10%。存储芯片概念集体调整，兆易创新跌停。

盘面动态

1、银行（核心股）板块逆势拉升

银行（核心股）板块盘中逆势拉升，建设银行涨超2%，创历史新高，A+H股总市值超2.1万亿，上海银行、农业银行、邮储银行、南京银行跟涨。

点评：中信证券分析认为，2026至2027年行业ROE将企稳于8%至9%区间，伴随着资产质量稳中向好与资本管理优化，银行（核心股）有望在低利率环境下演绎“高确定性权益资产”重估。综合来看，银行板块当前以红利价值为核心支撑，业绩改善的逐步兑现将为估值修复提供进一步驱动。

2、创新药概念表现活跃

早盘创新药概念表现活跃，海南海药2连板，津药药业、哈三联、新赣江、哈药股份跟涨。

消息面上，国家药监局数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。

3、脑机接口概念延续强势

脑机接口概念延续强势，创新医疗4天3板，海南海药、南京熊猫、爱朋医疗、塞力医疗等跟涨。

消息面上，美国初创公司Science Corp.已获批在欧盟地区销售一款可帮助"地图样萎缩"（GA）患者恢复部分视力的视网膜芯片。这是美国脑机接口（BCI）公司首次将相关设备大规模推向患者市场，也是该公司迈向脑机接口商业化的重要里程碑。

4、人形机器人（核心股）概念震荡拉升

人形机器人（核心股）概念震荡拉升，明新旭腾2连板，上纬新材涨超9%，北自科技、三花智控、拓斯达、力星股份、天奇股份跟涨。

消息面上，针对人形机器人（核心股）目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报。

机构观点

国泰海通：科技主题整体进入震荡阶段

国泰海通认为，当前AI板块进入预期混沌与瓶颈期，随着估值快速下杀有望逐步走稳，宁德时代大额回购注销为市场提供了新的交易可能。科技主题整体进入震荡阶段，但也将迎来错峰配置时机，关注板块轮动与产业新催化。建议聚焦国产模型与出海加速，能源与供应链安全。

招商证券：科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底

招商证券认为，近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等稳市信号，宽基ETF显著流入，政策底基本显现；融资资金、ETF与交易结构变化也表明流动性压力有所释放，市场正逐步筑底。二季度公募对TMT配置及个股集中度均创历史新高，短期拥挤可能引发震荡，但行情是否反转仍取决于产业景气和业绩趋势。外部需关注美联储议息、美债利率、中东局势及特朗普政策转向。总体看，市场系统性下行空间有限，但科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底。配置上可沿半年报业绩和产业趋势布局，重点关注TMT涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械（核心股）、创新药、自动化设备、航天装备，以及海外和国产算力（核心股）方向。

中金公司：AI仍是当前关注的核心主题，密切关注产业趋势

中金公司认为，7月下旬海外龙头公司业绩开始陆续披露，市场关注度较高。1）硬件方面，存储扩产订单环比增强；国产芯片（核心股）下游CSP/智算订单需求旺盛；PCB随服务器、交换机（核心股）升级持续迭代，龙头公司优势较为明显；光模块及NPO等模块在数据中心占比有望持续提升，头部企业在行业加速迭代背景下将保持高利润率。2）软件方面，AI Infra需求走强，行业景气度较为确定。3）游戏，暑期正式上线/测试产品数量陆续增多，同时A股游戏2Q26业绩前瞻和预告维持高景气。

中信证券：坚定看好超跌后的电子板块投资机会

中信证券研报指出，2026年二季度公募基金季报披露完毕，电子行业配置比例自2026年一季度继续上升，处于高位区间：2026年二季度电子行业基金重仓股市值规模合计为15838.88亿元，环比+155.46%；电子行业占基金重仓总规模为39.08%，环比+19.64%，超配16.07%，维持高位。子行业而言，元器件在电子行业内部占比提升，消费电子、半导体（核心股）、其他（核心股）电子零组件Ⅱ和光学光电在电子行业内部占比略降。7月以来板块大幅调整，相关标的估值已明显回落，但行业基本面仍保持强劲：半导体设备订单确定性持续增强，国产算力（核心股）订单及供应链备货有望加速，AI服务器需求带动PCB、AI电源景气延续，存储涨价趋势进一步明确，同时产业链机会正逐步向消费电子扩散。研报认为，当前股价调整已使部分优质标的进入估值洼地，后续有望迎来业绩兑现与估值修复共振，坚定看好超跌后的投资机会。