11.29亿元落地！中石油系拿下英大期货100%股权

今年以来，国内期货行业并购重组全面提速，头部机构整合动作密集落地。

7月21日，中国石油集团资本股份有限公司（下称“中油资本”）发布公告称，全资子公司中国石油集团资本有限责任公司（下称“中油资本有限”）拟以11.29亿元，收购英大证券有限责任公司（下称“英大证券”）持有的英大期货有限公司（下称“英大期货”）100%股权，目前该交易事项已正式获得中国证监会批文。

至此，这场历时七个多月的央企金融资产整合交易尘埃落定。本次收购不仅补齐中石油集团期货金融牌照短板，更标志着中石油、国家电（核心股）网两大顶级能源央企的金融资源优化配置与深度战略协同落地见效。

核准实控人变更

中油资本公告显示，公司近日收到中国证监会出具的《关于核准英大期货有限公司变更股权、实际控制人的批复》（证监许可〔2026〕1723号），核准英大期货股权变更，核准英大期货实际控制人变更为中国石油天然气（核心股）集团有限公司。公司将根据有关法律法规和批复文件的要求办理英大期货股权收购的相关事宜。

根据批文，此次变更后，英大期货由中油资本有限100%持股，出资额6.58亿元，实控人为中石油集团；此前英大期货是英大证券的全资子公司。

本次收购事宜最早启动于2025年底。2025年12月，国网英大股份有限公司（下称“国网英大”）率先公告称，其全资子公司英大证券拟将所持英大期货100%股权对外转让，交易作价11.29亿元，受让方为中油资本有限。同期，中油资本也对外披露了全资收购计划。

2026年1月，交易迎来重要节点。中油资本披露称，近日公司接到通知，本次交易已取得国务院国有资产监督管理委员会的批准。但彼时，中油资本也坦言，公司作为英大期货控股股东的资格仍需中国证监会核准，交易最终落地存在不确定性。

历经半年稳步推进，交易于2026年7月顺利通过证监会审核，扫清核心审批障碍。

对于本次交易的战略意义，交易双方均作出阐释。中油资本公告称，本次交易完成后，公司通过丰富金融业务布局，将进一步深化产投融一体协同，增强在能源化工（核心股）领域的综合金融服务能力，提升金融服务实体经济质效，增强核心功能，提升核心竞争力，持续推动高质量发展。

国网英大则表示，本次转让英大期货100%股权，有利于公司聚焦主营业务，优化公司业务结构，进一步提高公司的核心竞争力。本次交易可以增加公司现金流入，有利于公司集中资源进一步拓展转型业务，对公司实现战略转型起到积极作用。

股权更迭常态化

公开资料显示，英大期货成立于1996年4月，前身为吉林省汇宇期货经纪有限公司，历经多次股权更迭与增资扩股，目前拥有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询全业务资质，注册资本6.58亿元，是国内资质齐全的老牌期货机构。

英大期货此次易主，已是2026年期货行业第二起期货公司实控权变更案例。

今年2月，中衍期货完成实控人变更，成为年内首单期货公司股权易主事项。彼时，证监会公示了关于核准中衍期货有限公司变更股权、实际控制人的批复，变更完成后，中衍期货实际控制人为重庆保税港区开发管理集团有限公司，第二大股东为深圳新策投资发展有限公司。

今年以来，国内期货行业并购重组全面提速，头部机构整合动作密集落地。4月，证监会核准中金财富期货控股股东变更为中金公司，并吸收合并中金期货，成为年内行业首单合并案例；4月下旬，海通期货、国泰君安期货两大头部机构启动合并重组筹备工作；6月，申万期货官宣拟吸收合并宏源期货。此外，华林证券收购海航期货股权、民生期货与国联期货优化股权架构等中小机构交易整合也仍在推进。

格林大华期货副总经理王骏向记者表示，今年期货公司股权变动、并购重组频发，是政策、资本、机构战略多重因素共同推动。股东转让期货公司股权，动因多元：部分股东意在聚焦主业、突破业务发展瓶颈；期货公司也希望借助股权整合提升综合实力，加速业务转型。当前行业迈向高质量发展阶段，市场机遇显现，股权变更能够助力不少期货公司走出差异化发展路径。

“本轮整合是政策、资本与产业三重力量共振下的必然趋势。”陈兴文认为，监管坚持“扶优限劣”，持续抬高净资本监管要求，新《期货和衍生品法》打破牌照红利；目前行业前二十家机构合计占据超六成净资本，中小机构在合规压力与运营成本双重挤压下生存空间持续收窄。与此同时，全球地缘动荡与能源转型催生实体套保需求爆发，手续费“价格战”彻底失效，行业亟需从通道中介转向产业深度服务。对标欧美九十年代期货佣金商的整合轨迹，资本厚度与股东产业背景已成穿越周期的唯一船票，实际上这轮并购不是扩张野心，而是生存刚需。

深化产融结合

值得关注的是，本次期货股权收购并非单次独立交易，而是两大能源央企深化产融结合、推进优势互补的重要一环。除此之外，双方还通过双向国有股权无偿划转，实现深度跨界绑定，搭建长期战略合作框架。

早在2025年底，中油资本公告披露，控股股东中石油集团拟将其持有的中油资本3.79亿股A股股份（占总股本3.00%）无偿划转给国网英大。2026年6月，该笔股份过户手续正式办结。

与之呼应，2026年3月，国网英大公告称，控股股东国网英大集团拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的国网英大5.6亿股A股股份（占公司总股本的9.79%）划转给中国石油集团。7月20日，据国网英大披露，本次无偿划转的股份过户登记手续也已办理完毕。

关于双向股权划转的原因，中油资本、国网英大均表示，此举旨在进一步提高上市公司质量，拓宽双方合作领域，实现优势互补、合作共赢、共同发展。

“中油资本收购英大期货的核心价值，不只是补齐期货牌照，更是为中石油万亿级能源产业链打造‘金融压舱石’。”黑崎资本首席战略官陈兴文表示，此次收购完成后，中石油将形成银行（核心股）、信托、保险、租赁、期货五大金融（核心股）牌照闭环，集团每年超百亿元套保需求实现内部承接，风险主动权将牢牢握在手中。另外，本次收购与中油资本、国家电（核心股）网股权互换遥相呼应，双方3.79亿股与5.6亿股交叉划转，在传统能源与绿电之间搭建风险管理中枢，有助于抢占双碳衍生品新赛道。

财经评论员郭施亮向记者补充称，此次跨界资本运作的核心目的是整合战略资源、打通全产业链壁垒，实现基础设施与金融资源双向渗透、优势互补。长期来看，这种深度绑定模式，能够有效提升能源行业整体竞争力，依托完整产业链与供应链金融优势，构筑差异化竞争壁垒。