高盛：重申小米“买入”评级，第三季度催化剂丰富

高盛发表研报指，小米集团已向工信部申报了其第二款智能电动车(NEV)系列——SkyNomad(车型包括N70和N90)。该车型定位为智能、可配置且空间宽敞的增程式电动SUV，满足家庭和商务以外的多元使用场景，与此前主打驾驶动态的SU7 / YU7形成了互补。该行指，这开启了第三季度丰富的催化剂期，并为股价在叙事与财务层面提供潜在的扭转进程契机。高盛预计小米将在8月底前正式发布SkyNomad，并预测该系列在2026年和2027年的交付量分别可达11万辆及24万辆；在乐观情景下，2027年的交付量更有望达到约50万辆。此外，该行认为小米近期在AI领域的进展亦被市场低估。大语言模型MiMo目前在代码和智能体(agentic)任务引导下，日均Token运行量已达到约6兆至7兆个；随着V2.5-Pro-UltraSpeed版本的推出，小米也开始展现定价权。该行重申小米“买入”评级，12个月目标价维持在40港元。