数倍超额认购！SK海力士赴美上市遭疯抢

距离SK海力士登陆纳斯达克只剩最后几天，资本市场的热情已被提前点燃。

据知情人士透露，SK海力士此次美国IPO已获数倍超额认购，主要投资者锁定的认购意向高达70亿美元，另有约1000名散户投资者参与了本周一的管理层推介电话会。

这家存储芯片巨头最新提交的修订文件显示，ADR发行参考价定为每股242,500韩元，折合约158.15美元，以此估算募资规模约280亿美元。

7月10日，SK海力士将以发行前交易模式在纳斯达克全球精选市场挂牌，临时代码SKHYV，7月13日起转为常规交易，代码变更为SKHY。

然而，热闹的认购场面背后，围绕存储芯片前景的分歧并未消散。

盛宝金融首席投资策略师Charu Chanana直言，SK海力士此时上市“为市场带来了大量与AI相关的新增股票供应，而此时正值投资者质疑AI基础设施类股是否涨得过头之际”。

他进一步警告，SK海力士通过ADR募资用于扩大产能，可能加速存储芯片从短缺滑向供过于求。

在他看来，此次发行的认购热度，将成为检验全球投资者对AI存储芯片真实胃口的一块试金石：需求旺盛，说明海外资金仍渴望直接押注AI存储赛道；若反响平平，则意味着市场对AI的热情已开始挑肥拣瘦。

瑞银集团则从另一个角度发现了机会。该行建议投资者买入ADR、同时做空SK海力士韩国上市股票，理由是ADR挂牌后大概率享有溢价，而折价风险极低。瑞银在报告中毫不掩饰对这一策略的看好：“从第一天开始就做多ADR并做空韩股，没什么可犹豫的。”

并非所有人都如此谨慎。Counterpoint Research总监MS Hwang认为，近期存储芯片制造商的股价回调，并不代表行业基本面正在生变。该机构7月存储芯片价格追踪报告显示，由于客户仍在提前锁定订单，第三季度DRAM价格涨幅预计将从此前预测的5%-10%大幅上修至10%-20%。在他看来，存储制造商的底子依然扎实。