硅谷不眠夜！亚马逊发债250亿美元，点燃AI基建战火

7月8日，一则重磅消息从华尔街传出！

跨境电商（核心股）和云计算巨头亚马逊计划通过八个批次的债券发行筹集至少250亿美元资金，用于持续推进其大规模人工智能基础设施建设。

这也是亚马逊继今年3月创纪录的370亿美元发债后，年内又一次超大规模融资行动。

截至收盘，亚马逊涨0.75%报245.98美元，总市值达2.65万亿美元。

八档期限横跨3年至40年

根据亚马逊向美国证券交易委员会（SEC）提交的初步招股说明书补充文件，发行的250亿美元债券用于继续建设数据中心。

此次发行由巴克莱、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任联席账簿管理人。

知情人士透露，债券分为1种浮动利率票据和7种固定利率票据，期限从3年到40年不等，最长期限为2066年到期的40年期债券。

募集资金将用于一般企业用途，包括债务偿还、收购、投资、营运资金、资本支出以及股票回购。

这也是一系列大型云计算公司大规模债券发行的最新一例。

不过，最终认购倍数只有1.6倍，而美国高评级债的平均认购倍数是4倍。

尽管亚马逊CEO贾西的口径是——AI算力（核心股）需求远超供给，建多少卖多少。

但为了将这批债券卖出去，亚马逊主动向承销商承诺年内不再发美元债。

其实，亚马逊的账上并不缺钱——现金1018亿，过去12个月经营现金流1485亿。

但资本开支太大了，仅靠现金流还不够，必须发债。

40年期的超长债是一个精明的操作——锁定长期低利率，用“下一代人的钱”建“这一代人的算力（核心股）”。

目前，AWS的AI业务年化收入已经超过150亿，自研芯片业务超过200亿，资本开支正在转化成真金白银（核心股）的收入。

硅谷进入“债务融资时代”

过去20年的时间里，科技巨头们习惯用账上巨额现金储备覆盖研发与扩张，极少大规模净举债。

但2025-2026年这一范式被打破了——亚马逊、Alphabet、Meta、微软、甲骨文等超大规模云厂商为支撑AI数据中心、GPU集群及自研芯片的爆发式资本开支，密集登陆全球债券市场发行投资级公司债。

极具标志性的动作包括：

亚马逊：2026年3月发行370亿美元美债+145亿欧元欧债，7月再启250亿美元美债，年内债券融资累计近900亿美元；Alphabet：2026年2月发行320亿美元多币种债（含美元/英镑/瑞郎），上半年债券融资超300亿美元；Meta：2026年4月发行250亿美元投资级债，含50年期“世纪债”，上半年累计发债约300亿美元；微软：2026年债务融资约270亿美元；甲骨文：完成250亿美元债融资并推进项目融资。

与此同时，发债潮正在从科技巨头向更广泛的主体扩散。

SpaceX启动了250亿美元AI专项债券发行，这也是公司史上最大规模的债务融资，资金将全部用于星链和AI算力（核心股）基础设施。

摩根士丹利预测，2026年全球AI相关债券发行规模将接近5700亿美元，比去年翻一倍还多。

截至2026年5月底，全球AI相关债务发行已接近2360亿美元，约为去年同期的四倍。

换句话说，AI已经不只是企业研发预算里的项目，而正在成为债券市场、私募信贷、结构化融资和大型资本开支共同参与的长期建设。

而AI竞赛的终局，早已超越了算法与参数的较量，转而成为一场关于资本效率、基础设施运营与现金流韧性的极限测试。

真正能把算力（核心股）转化为产品、客户与正向现金流的企业，会消化高投入并带来现金流；

若仅为“占位”而盲目扩产的企业，一旦融资窗口收紧等情况出现，其脆弱的资产负债表将首当其冲，暴露出巨大的去杠杆压力。