任泽平：科技牛、水牛、政策牛三大驱动力叠加历史罕见，将击溃空头心理防线，未来空头会很难熬

著名经济学家任泽平今日在社交媒体发文谈到，6月在硅谷访学期间，硅谷业内的顶级企业家、科学家和投资者根本不讨论"泡沫、见顶、风格切换"，浪费时间，在他们看来，AI浪潮刚刚开始，天花板远远没有看到，业绩太火爆，前景太远大，更多人担心的是错过时代机遇。AI不是风口，是海啸，远超三十年前的IT互联网。超级智力正在虹吸全球人才和资金。

1、主升浪启动，行情主线聚焦六大确定性科技方向，方向不对，努力白费，慢牛，老登负责慢，小登负责牛。科技牛、水牛、政策牛三大驱动力叠加，历史罕见，将击溃空头心理防线，未来空头会很难熬。市场在争议中上涨，冰火两重天，六大方向不断新高，老登弱势承压，这是基本面趋势决定的。

2、油价跳水，通胀回落，预计美联储年内不会加息，全球流动性宽松。 市场普遍预期美联储加息，但我的判断是今年都不会加息。6月美联储维持利率不变、暂缓缩表，沃什表述模糊。沃什表面鹰派、实质鸽派。美伊战争降温后油价跳水，通胀回落，美联储不仅不加息，还可能在年底重回超发货币，因为美债规模近40万亿美元，10年期收益率4.5%，11月中期选举诉求，只能债务货币化，一醉解千愁。

3、科技牛的四碗面支撑强劲，波动上涨。资金面，美联储宽松延续，CPI回落。基本面，AI产业链业绩炸裂，订单排至2027年，短缺，供不应求。5月数据分化：出口创三十年新高，机电、集成电路、高技术产品大涨，存储、光通信（核心股）订单饱满，内需疲软拖累传统消费。政策面，中美均加码AI产业，抢占科技至高点。技术面，五浪逼空行情启动。

4、这是六十年一遇的康波周期量级机会，并非短期消费抱团级别行情。 本轮是康波周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期、基钦周期、货币周期、百年大周期六大周期叠加。AI浪潮初期，预计二三季度AI科技企业业绩将持续改善。

5、方向不对，努力白费，拥抱六大方向，时代红利，老天爷赏饭吃。 30年前在北上深买房躺赢千万，跟勤奋无关，选择优于努力。过去半年，重仓消费、AI替代的人，看到的不是牛，是熊；而重仓六大方向的人，天天新高。市场将在六大方向内轮涨轮动，只要科技牛、水牛、政策牛三大逻辑不变，音乐继续。看得远、拿得住，才能赚得到。