1月金融数据整体向好，宽信用政策效果持续显现

据人民银行，2月13日，人民银行发布的统计数据显示，2026年1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元。2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%。M2-M1剪刀差为4.1个百分点，较2025年12月进一步收窄。

2026年1月金融数据整体符合并略超市场预期，呈现总量稳健、结构优化、资金活跃度提升的特征，主要受适度宽松货币政策发力、年初信贷集中投放、财政支出靠前发力及春节错位因素带动。

信贷方面，1月人民币贷款增加4.71万亿元，企业中长期贷款增加3.18万亿元，占比显著提升，显示实体融资需求回暖，政策支持下制造业、基建等领域信贷投放力度加大，住户贷款平稳增长，居民消费与购房需求逐步修复。

社融方面，增量7.22万亿元创同期新高，同比多增1662亿元，主要由政府债券、企业债券及未贴现票据共同支撑，社融存量增速8.2%，宽信用政策效果持续显现，对实体经济支持力度稳定。

货币供应量方面，M2同比增长9.0%，较上月回升0.5个百分点，流动性合理充裕；M1同比增长4.9%，较上月明显回升，M2-M1剪刀差收窄至4.1 个百分点，反映企业经营活跃度提升、资金活化程度改善。

展望后市，货币政策将延续适度宽松基调，社融与信贷保持平稳增长，M1 增速有望继续回升，剪刀差进一步收窄，宽信用效果持续显现，为经济复苏提供稳定货币金融环境。

具体到A股市场，1月金融数据有助于提振市场风险偏好，相对利好金融、周期、成长等多个方向。银行、券商板块受益于信贷回暖与息差企稳；基建、制造、科技成长板块受益于流动性充裕与企业盈利预期改善；消费板块随经济复苏预期增强获得估值支撑。（光大证券微资讯）