大基金“退旧进新”！一期加速套现，三期狂砸钱布局设备材料

半导体（核心股）行业迎来“国家队”资金动向的关键信号。2月8日晚间，安路科技发布公告称，包括国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”）在内的多家股东，拟合计减持不超过公司4%的股份。

这并非孤立事件。就在此前数日，沪硅产业、慧智微、泰凌微等多家半导体（核心股）企业相继发布公告，披露国家大基金及大基金二期的减持进展。市场分析人士指出，大基金一期已进入回收期，正从部分成熟领域有序退出；与此同时，大基金三期正全面开展投资，重点加码半导体设备与材料等核心“卡脖子”环节，呈现出明显的“退旧进新”特征。

安路科技：大基金拟减持不超2%

根据安路科技公告，因股东自身经营管理需要，国家大基金拟通过集中竞价或大宗交易方式，减持不超过802万股，占公司总股本比例不超过2.00%。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。

目前，国家大基金持有安路科技2295万股，占总股本的5.73%，上述股份已于2022年11月14日解除限售。

一同披露减持计划的还有深圳思齐、士兰微、士兰创投（核心股）等机构股东，拟减持比例分别不超过0.50%、0.25%、0.25%。

资料显示，安路科技主营FPGA、FPSoC芯片及专用EDA软件，是国内领先的FPGA供应商。不过，公司业绩承压，2025年年度业绩预告显示，预计归母净利润亏损2.3亿元至2.8亿元，亏损额较上年同期扩大。尽管如此，公司在1月26日刚抛出一份不超过12.62亿元的定增预案，拟投向先进工艺平台超大规模FPGA芯片研发项目。

沪硅产业、慧智微、泰凌微接连遭减持

2月6日晚间，沪硅产业公告，国家大基金拟减持不超过9915万股，占公司总股本的3%。截至公告日，大基金持有沪硅产业15.49%的股份。值得注意的是，就在1月份，大基金已通过大宗交易减持沪硅产业5494万股，套现约12.59亿元。沪硅产业2025年业绩预告显示，预计归母净利润亏损12.8亿元至15.3亿元。

同日，慧智微公告显示，大基金二期已于1月12日至1月27日期间合计减持269万股，占总股本的0.575%，本次减持计划已实施完毕。

2月3日晚间，泰凌微公告称，国家大基金于2025年12月24日至2026年2月3日期间，通过集中竞价方式减持232万股，持股比例由6.93%降至5.97%。

资金动向：一期回收，三期接力

针对大基金近期的密集减持动作，市场普遍认为这是大基金一期进入回收期的正常操作。分析人士指出，大基金一期主要投向成熟制程和设计领域，随着被投企业进入稳定发展期，基金通过减持实现资金回笼属于既定策略。

目前，大基金二期已进入“投退并举”阶段，在推进部分项目退出的同时，仍在对产业链关键薄弱环节进行战略布局。

更值得关注的是大基金三期的动向。企查查数据显示，近期国家大基金三期旗下的华芯鼎新（北京）股权投资基金等主体动作频繁：

安徽聚合微电子： 注册资本由18亿元增至50亿元，新增大基金三期为股东。

长飞石英技术（武汉）： 注册资本增至约3.77亿元，新增大基金三期旗下国投集新基金为股东。

拓荆键科（海宁）半导体（核心股）设备： 新增大基金三期旗下基金为股东。

南通晶体： 注册资本由3亿元增至4亿元，新增大基金三期旗下基金为股东。

从投资标的来看，大基金三期正加速流向半导体（核心股）设备、材料、光学玻璃制造等上游核心环节，显示出对半导体产业链自主可控的强力支持。