中东，突发！史诗级暴跌！北交所，标志性突破；马斯克，100万颗

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、沙特股市2月1日大幅下挫，沙特全指跌幅一度达到2.6%，创2025年6月中旬以来最大盘中跌幅。此前，伊朗军方警告称，德黑兰可能对以色列发动打击。伊朗其他官员也称正在采取措施，为可能的袭击做准备。2月1日，以军称对黎巴嫩南部发动打击。以美军方高层被曝周末密集会谈，讨论对伊朗打击行动。另据报道，白宫下令美海军舰艇前往中东，市场对美国可能发动打击的担忧加剧。

2、2月2日7:20，现货白银（核心股）延续跌势，日内跌幅扩大至10%，报76.89美元/盎司。现货黄金跌破4700美元，日内跌3.33%。此前，白宫提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席。美东时间上周五，因担忧沃什的鹰派立场，贵金属（核心股）获利抛压激增，金、银出现崩盘式跳水，现货白银盘中一度暴跌36%，现货黄金最高跌超12%。现货铂金重挫17.59%。现货钯金重挫14.89%。

3、1月31日，美股三大指数集体收跌。道指1月累涨1.73%；纳指1月累涨0.95%；标普500指数1月累涨1.37%。黄金、白银（核心股）股大幅下挫，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust跌28%。纳斯达克中国金龙指数1月累涨2.69%。当天，WTI3月原油期货收于每桶65.21美元，跌0.32%；布油3月期货收于每桶70.69美元，跌0.03%。

4、国投白银（核心股）LOF发布公告，将于2月2日开市起至10:30停牌，自10:30复牌，复牌后的交易按照《深圳证券交易所交易规则》相关规定执行，价格涨跌幅限制比例为10%。

5、美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。

股市动态

1、证监会主席吴清表示，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性。

2、中国证监会发文，拟扩大上市公司战略投资者类型。明确社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金、公募基金、银行（核心股）理财等机构投资者可作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。战略投资者认购上市公司股份原则上不低于5%。

3、1月30日，南向资金净买入约32.22亿港元。石药集团、小米集团-W分别获净买入约9.35亿港元、9.14亿港元；紫金矿业遭净卖出6.35亿港元。港交所披露，摩根大通在哔哩哔哩-WH股的持股比例于1月26日从16.85%升至17.02%。

4、继AI助手Clawdbot走红后，Moltbook也开始爆火。Moltbook类似海外社交平台Reddit，有版块和帖子，可以参与评论和点赞。但不同之处在于，这是一个属于AI智能体的社交平台，人类只能旁观，无法参与。

5、韩国1月半导体（核心股）出口同比大幅增长102.7%至205亿美元，连续两个月突破200亿美元，带动韩国1月出口总额增加。数据显示，韩国1月总出口额同比增长33.9%至658.5亿美元，创历史同期新高。

6、中国移动、中国电信及中国联通三大电信运营商相继发布公告，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%，将对公司收入及利润产生影响。此前财政部、税务总局发布《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》，明确了适用9%、6%增值税税率范围。

7、万科预告：2025年万科保质交付房屋11.7万套，实现开发业务管理费用连续两年下降。据了解，万科2025年已完成近两年需交付量约70%，交付高峰期已过，后续交付压力将显著下降。

8、腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名，此前宣布10亿现金红包活动开启。就在腾讯元宝、百度文心宣布推出春节期间向用户发红包后，接近阿里巴巴消息人士透露，千问APP春节期间也将向用户发送红包福利，红包总金额将达上亿级，具体金额还在最后确定中。

9、据不完全统计，中际旭创、新易盛、天孚通信、长芯博创、仕佳光子、剑桥科技、光库科技和汇绿生态在内的多家光模块上市公司披露2025年度业绩预告。其中，中际旭创2025年净利同比预增89.50%-128.17%；新易盛Q4净利预计环比增长29%-50%。

10、截至1月30日20时，共有2844家公司发布2025年业绩预告，其中1058家预喜（包括预增、略增、扭亏），占比37.20%。统计局近日数据显示，2025年全国规上工业企业利润以正增长收官，扭转了2022年至2024年连续三年的下降态势，经济企稳回升。有色金属（核心股）、电子、公用事业、汽车等行业表现尤为突出。

12、中证1000指数样本调整：调入龙迅股份，调出德邦股份。

13、财政部介绍，2025年，证券交易印花税达到2035亿元，增长57.8%。

要闻解读

1、据统计局，1月份，制造业PMI为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落；1月份，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点。

点评：短期随着春节后企业复工复产推进、需求逐步释放，PMI有望温和回升；中长期来看，1月非制造业业务活动预期指数为56.0%，服务业预期指数升至57.1%，企业信心仍存，叠加逆周期调节政策预期升温，经济复苏动能将逐步增强，制造业有望逐步重回扩张区间，非制造业景气度将稳步改善。逆周期调节政策预期升温下，金融、消费板块有望受益。

2、据财联社消息，近日，记者从接近阿里人士处获悉，平头哥真武PPU芯片总出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产GPU厂商中领先。

点评：此前消息称，阿里追加千亿资本开支，字节跳动、腾讯、华为等科技巨头大概率亦将加码投资，今年国内AI算力（核心股）建设有望加速，国产AI芯片（核心股）亦将迎来放量。机构预计，2030年AI芯片市场规模或增至2025年的5~9倍，即2030年全球AI芯片市场空间或超1万亿美元。可关注国产AI芯片产业链各环节龙头企业。

宏观经济

1、第3期《求是》杂志发表重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章指出，金融强国应当拥有强大的金融机构，运营效率高，抗风险能力强，门类齐全，具有全球布局能力和国际竞争力。拥有强大的国际金融中心，能够吸引全球投资者，影响国际定价体系。

2、1月30日的第二十四次集体学习聚焦“前瞻布局和发展未来产业”。充分发挥新型举国体制优势，坚持“产业出题、科技答题”，加大重点领域关键核心技术攻关力度，加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，加快科技成果转化应用。推动各类创新资源向企业集聚，大力培育核心技术领先、创新能力强的科技领军企业和高新技术企业，引领带动产业向前沿和高端领域迈进。

3、财政部、税务总局发布《关于出口业务增值税和消费税政策的公告》、《关于明确增值税应税交易销售额计算口径的公告》。纳税人转让金融商品，以卖出价扣除买入价后的余额计算销售额。转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额计算销售额。纳税人转让金融商品，不得开具增值税专用发票。

4、财政部发布数据，2025年1-12月，国有企业营业总收入848886.5亿元，同比增长0.5%。1-12月，国有企业利润总额40380.5亿元，同比下降6.3%。1-12月，国有企业应交税费58782.9亿元，同比增长0.4%。12月末，国有企业资产负债率65.1%，同比上升0.4个百分点。

5、工信部披露，2025年信息技术服务收入106366亿元，同比增长14.7%，占全行业收入的68.7%。其中，云计算、大数据服务共实现收入16230亿元，同比增长13.6%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收入4421亿元，同比增长18.9%；电子商务平台技术服务收入14855亿元，同比增长12.7%。

6、国家发改委、国家能源局首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能（核心股）容量电价机制。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制。完善电力市场交易和价格机制，鼓励供需双方在中长期合同中签订随市场供需、发电成本变化的灵活价格机制。各地可适当调整省内煤电中长期市场交易价格下限，不再统一执行基准价下浮20%的下限。

7、据商务部官网披露，2025年，我国对外非金融类直接投资1456.6亿美元，较上年增长1.3%。对外承包工程规模稳步提升。完成营业额1788.2亿美元，较上年增长7.7%，新签合同额2892.2亿美元，较上年增长8.2%，均创历史新高。

8、财政部介绍说，据初步统计，2025年消费品以旧换新相关产品销售额超过2.6万亿元，惠及约3.6亿人次，其中汽车以旧换新超过1150万台，新能源汽车（核心股）在汽车以旧换新中的销售占比将近60%。2025年全国各级财政共安排约1000亿元用于发放育儿补贴。

9、中指研究院发布，2026年1月，TOP100房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9%，相比去年全年的降幅基本持平。去年1月核心城市市场活跃度大幅提升以至于基数较高，导致今年1月同比出现明显下降。另外，1月份降幅与去年全年降幅持平，表明房企销售延续了去年底的态势，保持稳定。2026年1月，TOP100企业拿地总额579.9亿元，同比下降52.1%。延续了上年四季度拿地热度走低态势。

10、最新数据显示，2025年我国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1%；新接订单量10782万载重吨，占全球市场总量的69%；截至12月末，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，手持订单量再创历史新高。

行业动态

1、日前，世界级存算一体化产业基地签约落户武汉光谷，项目一期投资80亿元，计划于2028年建成投用。光谷将以长江存储为中心、4.5公里为半径，在60平方公里范围内打造世界级存算一体化产业基地，引进上下游合作伙伴，聚焦前沿研发，构建高效协同的“5分钟协作圈”。

2、北京清微智能科技有限公司正式更名为“北京清微智能科技股份有限公司”，主打可重构计算芯片（RPU），已形成覆盖云—边—端的完整产品矩阵。公司已完成C轮融资，并表示已开始筹备IPO上市事宜，股改是IPO过程中优化资本结构的重要步骤。

3、1月29日，航天科技集团第六研究院240吨级商业重复使用高压补燃液氧煤油发动机200秒长程试车取得圆满成功。该型发动机面向国内商业用户，为大中型可重复使用运载火箭而开发，其性能指标达到国际领先水平。

4、上海卓益得机器人（核心股）有限公司近日发布全球首款完全仿生机器人，从肌腱仿生到运动控制仿生等核心维度，实现对人类生理机能的全方位精准逼近。其全身“肌腱”，均由高测股份复合金属腱绳打造，它如同机器人的“柔性筋骨”。测试数据显示，其行走测试里程已超1200公里、折弯次数突破100万次，复合金属腱绳全程无断裂，充分验证了产品的超高耐用性与稳定性。

5、当前，全球AI算力（核心股）建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。美国市场交付周期已经从50周延长至127周。2025年我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%。

6、1月29日，复旦大学联合华山医院神经外科共同发布了最新研究成果：利用中国自主研制的超声诊疗一体化装置UltraBrainPad，采用超声神经调控技术，成功打开胶质母细胞瘤患者的血脑屏障，提高药物入脑浓度后又安全关闭了血脑屏障。这一新治疗方法也被称为“超声脑机接口”。研究团队将启动临床研究，治疗复发胶质母细胞瘤患者。

7、随着下游的军工（核心股）航天业务复苏、消费级市场需求转旺，国内3D打印设备行业销售明显放量，多家头部企业积极扩产承接下游需求。华曙高科表示，从2025年航空航天领域部分项目的招投标结果来看，行业需求较前两年已明显复苏，下游客户对轻量化、精细化打印的要求也在持续提高。

8、贝索斯旗下蓝色起源将新谢泼德火箭项目暂停两年，以将相关资源转向加快其载人月球飞行能力的研发。此外，马斯克探讨了使用新一代重型运载火箭“星舰”将特斯拉“擎天柱”机器人（核心股）运送到月球和火星。据报道，SpaceX去年营收约150-160亿美元，星链占SpaceX总收入的50%至80%。

9、比亚迪1月销量达21.01万辆，同比下降30.11%，环比下降50.04%。小米汽车1月的交付量超3.9万辆，超越零跑汽车首次成为造车新势力月度销冠。零跑汽车1月交付新车32,059辆，同比增长27.37%，环比下降46.94%。理想汽车1月交付新车27,668辆，同比下降7.55%，环比下降37.47%。蔚来1月交付新车27,182辆，同比增长96.08%，环比下降43.53%。小鹏汽车1月交付新车20,011辆，出现了34.07%的同比下降，环比亦下降46.65%。赛力斯、岚图汽车等主打中高端市场的车企，1月交付量同比分别增长104.85%、31.29%。

10、根据乘联分会整理的中国充电联盟的数据分析，2025年12月的充电基础设施的公桩总量达到472万个，12月公桩数量较上月增长9.2万个，相对去年12月增量114万个。随车私桩目前有1538万个，12月较上月增长67.8万个。

11、闪存（核心股）厂商铠侠认为，在竞争对手忙于其他战场之际，自身可以在AI数据中心所需的高密度存储领域抢占增长空间。这些竞争对手在SSD以及其他先进NAND存储设备的产能扩张上投入相对不足，铠侠在这些细分领域正好在最合适的时间拥有最合适的产品优势。

12、可灵AI宣布推出新一代视频生成模型可灵3.0系列，该模型目前处于内测阶段。据悉，此次发布的可灵3.0系列模型包括可灵视频3.0、可灵视频3.0 Omni和可灵图片3.0，覆盖图片生成、视频生成、视频编辑及后期处理等影视（核心股）制作全流程。

13、黄仁勋表示，外界称他对OpenAI不满“纯属无稽之谈”。他透露，英伟达会对OpenAI进行一笔巨额投资，“这可能是我们有史以来规模最大的一笔投资”。此前，消息称，英伟达和OpenAI之间的合作交易，价值或达1000亿美元。

个股动态

公司公告

锋龙股份：优必选承诺36个月内不注入资产，停牌核查结束股票复牌

国投白银（核心股）LOF：本基金将于2月2日开市起至当日10:30停牌

宏利聚利债券LOF：2月2日开市起至当日10:30停牌

石油基金LOF：2月2日开市起至当日10:30停牌

石油LOF：若本交易价格溢价幅度未有效回落 有权采取申请盘中临时停牌、延长停牌等措施警示风险

原油LOF易方达：若基金交易价格溢价幅度未有效回落，可申请盘中临时停牌、延长停牌等方式向市场警示风险

华宝油气LOF：自2月3日起暂停大额申购及大额定期定额投资业务，每日累计投资限额降至200元

嘉实原油LOF、嘉实黄金LOF：自2月2日起暂停大额申购、大额定期定额投资业务，每日累计投资限额不超过5元

嘉实原油LOF：若二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，有权申请盘中临时停牌、延长停牌等措施以向市场警示风险

巴西ETF：若交易价格溢价幅度未有效回落，有权采取申请盘中临时停牌、延长停牌等措施警示风险

万科：六只境内债券将于2月2日开市起停牌

中国神华：2025年净利同比预降7.2%-15.7%

中国东航：预计2025年净亏损13亿元-18亿元

中国国航：预计2025年净亏损13亿元-19亿元

航天发展：预计2025年净亏损10亿元-16.5亿元

上纬新材：2025年净利润同比减少37%-54%

中金公司：2025年净利同比预增50%-85%

山东黄金：2025年净利同比预增56%-66%

西部黄金：2025年净利同比预增46.78%-69.23%，自有矿山黄金产品销量增加及销售价格上升

招商蛇口：2025年净利同比预降69%-75%

长春高新：2025年净利同比预降91%-94%，Q4业绩低于预期

闻泰科技：预计2025年净亏损90亿元-135亿元

华侨城A：2025年预计亏损130亿元—155亿元

昆仑万维预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元，Q4业绩大幅低于预期

三六零：2025年预盈2.13亿元-3.18亿元，Q4业绩大幅高于预期

新易盛：2025年净利同比预增231%-249%，Q4业绩高于预期

寒武纪：预计2025年净利润18.50亿元-21.50亿元，同比扭亏为盈

中际旭创：2025年净利同比预增89.50%-128.17%

湘财股份：2025年净利同比预增266.41%-403.81%

博杰股份：2025年净利同比预增484.16%-618.97%

菱电电控：2025年净利同比预增640.16%-804.64%

赛诺医疗：2025年净利同比预增2767%-3233%

广东明珠：2025年净利同比预增2908.49%-3577.04%

广汽集团：受加大销售投入等影响预计利润同比下滑，持续三个季度销量环比上升

杰瑞股份：签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同

歌尔股份：提高回购股份资金总额至不低于10亿元且不超过15亿元

福莱新材：公司电子皮肤产品已获得多家客户的认可，并实现批量订单交付

天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2026年1月30日生产出首批符合标准的化学级锂精矿产品

华友钴业：拟在印度尼西亚合作建设电池产业链一体化项目

红宝丽：环氧丙烷（核心股）综合技术改造项目进入试生产前期准备阶段

风语筑：实控人李晖拟减持不超3%公司股份

中电电机：股东王建裕拟减持不超3%股份

蓝色光标：第一大股东赵文权拟减持不超2000万股公司股份

风险提示

福石控股：公司实控人、董事长兼总经理被留置

荃银高科：涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查

宝馨科技：公司及实控人因涉嫌信息披露违法违规被立案调查

深康佳A：预计2025年净亏损125.81亿元-155.73亿元，股票交易可能被实施退市风险警示

利源股份：预计2025年净亏损1.50亿元-2.30亿元，股票可能被实施退市风险警示

莫高股份：预计2025年净亏损1亿元-1.2亿元，股票可能被实施退市风险警示

华谊兄弟：预计2025年度期末净资产为-9400万元至6300万元，公司股票可能被实施退市风险警示

东方智造：2025年预亏2600万元-3900万元，股票交易可能被实施退市风险警示

顾地科技：预计2025年度期末净资产为负值，公司股票交易可能被实施退市风险警示

西安旅游：预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值，股票交易可能被实施退市风险警示

易华录：预计2025年度期末净资产为负值，公司股票交易可能被实施退市风险警

10天6板天地在线：预计2025年净亏损8600万元-1.53亿元

中国黄金：公司股票交易存在市场情绪过热情形，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险

湖南黄金：公司黄金产品未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性