“县城共享电动车王者”松果出行赴港IPO：注册用户1.28亿、平均单价2.94元，创始人曾在美团任职

日前，港交所官网显示，松果出行递表港交所，华泰国际为其独家保荐人。

松果出行曾尝试在美股上市。2021年，该公司向SEC秘密提交申请文件，后转向港股。彼时，该公司表示：“由于不利的资本市场状况，公司决定不再继续尝试于美国上市。”

松果出行为一家共享电单车服务供应商。据灼识咨询报告，按2024年交易额及截至2024年12月31日已投放的电单车数量计算，该公司是中国外围发展区域中最大的共享电单车服务营运商，并在中国整体市场中位列第四。

当下，与松果出行同样布局共享电单车的企业还包括滴滴青桔、哈罗、美团等。

这家从安徽省全椒县走出来的企业，2017年成立，2019年服务100多个城市及县域，2020年注册用户突破5千万。截至2025年9月30日，松果出行已在全国422个市县共投放45.46万辆共享电单车。该公司注册用户总数从2024年末的1.13亿增长至2025年9月末的1.28亿。

需要注意的是，松果出行每日订单量有所下滑，从2023年末的每日110.19万单，下滑至2024年末的105.51万单，到了2025年9月末每日订单量又下滑至100.6万单。不过，该公司共享电单车服务单次行程平均价格从2023年的2.73元涨至2024年的2.85元，2025年前三季度又涨至2.94元。

业绩方面，招股书显示，松果出行2023年、2024年营收分别为9.53亿、9.63亿元，期内亏损分别为1.92亿、1.51亿；2025年前9个月，公司营收为7.46亿元，期内亏损为5999万元。

松果出行2023年、2024年经调整净亏分别为8008万、4407万元；2025年前9个月经调整净利为2640万元。

自松果出行成立以来，其已完成多轮融资，最后一轮D+轮融资就发生在2025年11月17日，该公司投后估值为9.96亿美元，而3年前的D轮融资后估值曾高达13.82亿美元。该公司股东行列中也出现多个知名机构，包括创新工场、险峰、蓝驰创投、软银、诺基亚投资基金、红杉中国等。

招股书显示，IPO前，创新工场、险峰和蓝驰创投分别持有松果出行23.23%、14.12%和11.85%的股份，为主要机构投资方。

另据招股书，松果出行联合创始人翟光龙、朱蓝天、New Glory、Humble Voyage及 Broadband Route为公司的控股股东，合计持有公司已发行股份总数的31.30%。

值得一提的是，松果出行的执行董事、董事会主席兼总裁翟光龙曾在2010年8月至2011年8月在美团任职；自2013年3月至2014年5月，任职于短租及房屋共享平台北京裕山阳科技发展有限公司；自2014年5月至2017年10月，翟先生与朱蓝天共同创立北京天和億科技有限公司及北京百和光信息技术有限公司，这两家公司主要从事天天用车品牌旗下的拼车服务。

松果出行联合创始人朱蓝天，曾在2006年9月至2009年3月担任腾讯控股的研发工程师。其还曾先后任职于购物搜索公司、短租及房屋共享平台相关公司。

本次港股IPO，松果出行计划募资用于扩大地区覆盖范围及加强市场渗透；人工智能及大数据研发相关投入；寻求海外拓展机会等。松果出行在2024年5月还曾推出“探所”品牌高端城市通勤智能电单车，该公司还计划将本次港股IPO的部分募资额用于加强“探所”电单车销售。