风来了！风电设备集体爆发，超七成股票上涨，这三大主线最吃香！

今日风电设备板块呈现持续拉升态势，成为新能源赛道焦点。截至发稿，行业龙头金风科技冲击涨停，股价表现亮眼；运达股份紧随其后，三一重能、大金重工、明阳智能、恒润股份等多只核心标的同步跟涨，板块内超七成个股飘红。资金端活跃度显著提升，板块整体成交量有效放大，反映出市场对行业景气度回升的高度关注。

一、风电设备上涨，背后或许有着诸多因素

行业招标量超预期，头部企业订单饱满：据龙船风电网 10 月 8 日报道，2025 年 9 月国内风电项目开标总装机容量达 6851.25MW（约 6.85GW），涉及 34 个陆上风电项目，中国华电、中国电建等 14 家主流开发商参与采购。其中金风科技中标 1475MW，运达股份中标 1300MW，明阳智能中标 590MW，头部整机商订单获取能力凸显。

政策密集加码，设备技术升级受重点支持：9 月 26 日新浪财经消息显示，国家能源局等部门印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，明确提出突破高性能海上风电叶片、高功率齿轮箱等关键装备，开展复杂环境下风电机组技术攻关。此前 9 月 12 日，国家发改委、能源局联合发布价格机制新政，通过完善消纳政策推动新能源开发，间接利好风电项目落地。

价格企稳回升，行业盈利修复拐点显现：东方财富网 9 月 22 日报道，2025 年 8 月陆风不含塔筒中标均价 1525 元 / 千瓦，较去年最低点增长 19%；含塔筒价格达 2010 元 / 千瓦，涨幅 27%。金风、运达等头部企业上半年制造端毛利率同比提升 2-4 个百分点，盈利改善趋势明确。

机构集体看好，强调多主线机会：摩根士丹利 9 月研报指出，国内风电价值链实现反内卷，预计 “十五五” 期间年均新增装机超 110 吉瓦；华创证券则提出，海风需求、主机盈利修复、零部件涨价构成三大核心投资主线。

二、受到积极影响的板块

风电整机制造板块：直接受益于招标量增长、价格回升及出海加速三重利好。华创证券研报将其列为核心主线之一，指出主机价格止跌上涨叠加盈利改善，叠加海外逻辑，构成明确投资主线，重点提及金风科技、运达股份、明阳智能等标的。摩根士丹利也看好整机环节需求韧性，认为陆上替换与海上新增需求形成双重支撑。

风电关键零部件板块：华创证券研报明确将其列为第三大主线，建议优选轴承、齿轮箱、叶片、铸锻件环节龙头，尤其是有增量业务或海外市场突破的标的。国家能源局政策直接点名支持高功率齿轮箱等关键装备，叠加整机产量提升带动需求，恒润股份、新强联等企业有望持续受益。

海上风电产业链板块：作为华创证券首推主线，国内深远海与欧洲海风需求交织形成高景气。广东、江苏等沿海省份加码海风目标，带动塔筒、海缆需求激增，摩根士丹利特别看好海缆企业投资机会，东方电缆、大金重工等标的被多家机构提及。

风险提示：本文提及的行业板块信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。