午评：沪指涨0.2%、创业板指跌0.49%，军工及芯片股领涨，创新药及CPO概念股下挫

8月4日消息，周一A股上午盘，三大股指走势分化，沪指涨0.2%报3567.02点，深成指跌0.28%报10960.75点，创业板指跌0.49%报2311.27点，科创50指数涨0.49%报1041.89点；沪深两市半日成交额9208亿，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2700股上涨。

盘面上，军工板块集体爆发，爱乐达等涨停，长城军工等创历史新高；AI智能体概念再度活跃，华盛昌等涨停；机器人、减速器概念延续强势，中马传动涨停；下跌方面，大消费概念展开调整，大连友谊跌停。板块方面，军工、贵金属、培育钻石、工业互联网等板块涨幅居前，创新药、CPO、离境退税、辅助生殖等板块跌幅居前。

热门板块

军工板块爆发

军工股再度爆发，山河智能斩获11天7板，长城军工涨停创新高，爱乐达、航天电子、江海股份等多股涨停。

点评：消息面上有两大催化，北斗三号全球卫星导航系统建成五周年之际，产业交出亮眼成绩单。此外，据央视报道 ，当地时间8月3日，俄称打击乌军用机场，乌称拦截俄导弹。财通证券指出，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。

芯片股走强

芯片股震荡走强，华虹公司股价创历史新高，东芯股份、峰岹科技、宏微科技、赛微电子、海光信息等跟涨。

点评：国际半导体产业协会（SEMI）最新数据显示，2025年第二季度全球硅晶圆出货量达到3327百万平方英寸，与2024年同期的3035百万平方英寸相比增长9.6%。东莞证券认为，在AI与国产化双重驱动下，国内晶圆厂、存储厂有望实现快速扩充，建议关注国产半导体设备的导入进程与国产化机遇。

机器人概念活跃

机器人、减速器概念延续活跃，中马传动2连板，东杰智能20%涨停，日盈电子、浙江荣泰、长盛轴承等跟涨。

点评：消息面上，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京举办，首发新品超100款，智能化机器人新品亮相规模翻倍。东吴证券表示，人形机器人行业发展明显提速，差异化渐显，短期工业场景有望率先落地，长期发展空间广阔。

机构观点

中信证券：做趋势还是高切低？

中信证券认为，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动。背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低。近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。目前我们重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。

申万宏源：牛市中的调整波段

申万宏源认为，8月市场回归震荡市，而9月3日阅兵前可能还有上涨波段。关注稳定资本市场预期发力，国内自主可控催化带来的脉冲机会。能够带领A股重回中期强势，有潜力成为牛市主线的结构主要方向还是AI和机器人等科技赛道；以及“反内卷”推动下，盈利能力抬升的先进制造。目前还需要等待关键催化兑现。

东方证券：周级别调整概率较大，但下行空间有限

东方证券认为，从沪综指表现看，上周四跌穿10日线后，周五盘中进一步下探至20日线附近后回升，收出缩量十字星，表明市场修复仍在继续，周级别调整概率较大，但下行空间有限；等待市场消化短期获利筹码后，行情上行仍会成行。配置方面，除了上述“反内卷”概念外，AI应用、军工、医药等仍存在较大投资机会。