近日，位于四川成都的“中国环流三号"核聚变实验装置传来历史性突破--我国自主研发的新一代全超导托卡马克装置首次实现连续300秒的1.5亿摄氏度高温等离子体运行，并同步完成电力输出。这标志着人类首次实现可控核聚变从实验室到电网的跨越，全球能源革命迎来里程碑式转折。本次发电的核心技术突破集中在三大领域:1.“磁笼"升级。2.燃料革新。3.能量转化。据中核集团披露，示范电站单次运行可释放1.2万千瓦时电能，年设计发电量达10亿千瓦时，足以满足100万人口城市的基础用电需求，且运行成本已降至0.18元/千瓦时，逼近煤电价格。

湘财证券表示，随着中核集团宣布新一代人造太阳“中国环流三号"首次进入双亿度参数水平，标志着中国在可控核聚变领域的研究取得了重大进展，这一成就不仅展示了中国在核聚变技术上的领先地位，中国在核聚变领域的技术突破和产业链布局进入加速阶段。

方正证券表示，国内外核聚变政策陆续出台，大力推进可控核聚变产业化。国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关，力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。同时，还将推动企业加强与高校、科研院所的合作，加快核聚变技术从实验室走向产业化的步伐。2024年7月，中国在核聚变领域的发展路线规划显示，预计在2050年前后建成聚变商用电站，实现聚变堆商用发电，使聚变能源惠及千家万户。

中信证券表示，可控核聚变行业政策信号将不断明确，后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期;行业具备强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但大量订单将进入集中兑现期;基于AI用电视角，核聚变为AI衍生概念，后续外部催化或将非常明显;核聚变行业与三代核电及军工材料公司具备较高业务重叠，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共振。