5月14日，昆仑万维获中邮证券增持评级，近一个月昆仑万维获得6份研报关注。

研报预计公司2024-2026年实现营收55.34/62.58/72.23亿元，归母净利润9.09/10.44/12.60亿元。研报认为，Opera持续强势增长，投资业务亏损扰动2024Q1业绩。2023年公司营收稳健增长主要得益于浏览器商业化战略的不断推进以及OperaAds平台的持续扩张，2023年搜索业务/广告业务收入分别达到11.43亿元/16.53亿元，分别同比增长21.22%/28.95%。此外，天工大模型的快速迭代对公司在AI领域的核心竞争优势形成良好巩固，未来有望对公司多元AI应用落地、加速产品变现提供有效赋能。

风险提示：大模型迭代不及预期；AI产品商业化不及预期风险；市场竞争加剧风险；监管政策超预期。