来源：中信证券

每逢长假，闭市休息，是难得的思考时间。这段时间，一些数据在释放，一些事情在发酵，背后蕴含的信号，值得回味。

照例，在长假归来的开盘前，一起过一下。

01丨海外市场中国资产受追捧

五一假期期间，美股三大股指的涨幅均超1%，纳斯达克指数的涨幅更是达到3.18%。中国资产表现亮眼，同期富时中国A50期货上涨1.61%，恒生指数上涨4.01%，纳斯达克中国金龙指数上涨8.47%。

外围暖意较浓，A股开盘值得期待。

假期期间外围不同指数表现

数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理，数据统计区间为2024年5月1日至5月5日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。

02丨中国人的长假最有烟火气

烟火气的背后，是国人对美好生活的奔头和消费活力的释放。

根据交通运输部已经公布的数据，5月1日至4日全社会跨区域人员流动量预计分别超过3.16亿人次、2.83亿人次、2.7亿人次和2.52亿人次，分别较2019年同期增长30.3%、32.2%、26.4%和20.30%。

按前4天的日均人数计算，假期5天的人员流动量将超过14亿，相当于全国人民人均1次。

五一全社会跨区域人员流动量预计

数据来源：交通运输部

据猫眼专业版数据，截至5月5日13时13分，2024年五一档新片总票房（含预售）有望突破15亿。根据当前票房进行估算，今年五一档票房或有望超过去年以及2019年同期。

从历史数据来看，电影票房，往往是爆款驱动，而今年五一档影片整体的评分较低，所以从消费热情角度看，目前票房数据仍具有含金量。

这个五一，挺热闹。

03丨一个人的股东大会

93岁的巴菲特一席黑西装亮相，依然幽默、睿智，只是身边不再有查理·芒格了。

看着这位老者谈笑间，下意识地将身边人唤作“查理”，想到去年6月，现代投资组合理论之父哈里·马科维茨离世；11月查理·芒格离世，不禁感慨，时代传奇的缔造者，终将迎来退出的一幕。

在本届股东大会上，巴菲特对于投资者的提问一一做了回答，有几点令人印象深刻：

“2000亿美元的现金为什么不配置到其他领域？”

巴菲特提到公司的现金储备将在今年6月底达到2000亿美元（约合人民币14482亿元）。

巴菲特：正如台上在场的人，都没有很好的想法，怎么好好用这笔钱，我们不会在现在5.4%利率的情况下用这个钱，现在利率这么高（这点不要跟美联储讲）。

我们只在正确的时候挥杆，但是现在好多人不管什么时候都在挥杆，因为他们觉得之前不停挥杆都打空，觉得总打就打到正确标的。

“每天关注股票价格的人反而赚不了钱。”

巴菲特：过去五年，我们没有办法像其他公司一样，发行那么多的股票，我们有这么多的投资者，需要控制流通股的数量。投资者不会想着卖我们的股票，或者每周都不会去关注这个股票的价格，这些每天关注股票价格的人反而赚不了钱。

很多时候大家买了我们的股票都放在那里，甚至不会看太多，这就是伯克希尔过去的故事。

“坚持在美国投资，就不太可能犯重大错误。”

巴菲特：伯克希尔主要的投资标的将会位于美国，因为我了解美国的规则、弱点和优势……我在世界其他地方没有这种感觉。

——

巴菲特再次传递了"操作简单、耐心持有"的投资哲学。

会议最后，久久不绝的掌声，是对这位有定力的投资家的致敬。希望明年，再见。

04丨外资“抢跑”

节前，外资转向净流入。4月26日外资净流入224.49亿元，不仅创了自2014年北向通道开通以来的新高。而且也是时隔28个月，再现单日超200亿净买入。

与此同时，从4月26日外资转向当周算起，截至目前外资已经连续2周净买入。

同期盘面上，大盘的走势也与外资动向呈现同向变化。

4月初至今外资每日净流向概况

数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理，数据截至2023年5月5日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。

根据中信证券信投顾团队研究表明，外资转向集中抢筹A股，与国内稳定的宏观环境、较低的通胀水平以及估值优势不无关系。

05丨风险预警

A股休市期间，有10家公司公布了ST或强制退市风险。

对于这两类风险的危害，我们之前已经做过了详细的拆解。总结来说，如果无法保证上市公司“价值”被错杀了，那还是建议大家多一分小心。

我们将相关公司基本情况做了如下梳理，供大家做详细分析。

4月30日盘后至今

公告ST风险的公司概况

4月30日盘后至今

公告强制退市风险的公司概况

数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理，数据截至2023年5月5日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。

5月即将开启，我们又站在了新的投资起点上。希望大家沉住气、不盲从、不悲观，做个有定力的投资人。