4月26日，羚锐制药获开源证券买入评级，近一个月羚锐制药获得1份研报关注。研报预计公司2023年实现营收33.11亿元（同比+10.31%）；归母净利润5.68亿元（+22.09%）；扣非归母净利润5.34亿元（+30.61%）。2024Q1实现营收9.09亿元（+15.27%）；归母净利润1.90亿元（+31.98%）；扣非归母净利润1.81亿元（+31.55%）。上调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.87/8.01/9.36亿元，分产品来看，2023年公司贴剂产品实现营收20.47亿元（+6.91%）、片剂营收2.62亿元（+34.66%）、胶囊剂营收7.12亿元（+15.44%）。研报认为，公司通过加快运营体系迭代升级、加强品牌建设、渠道创新等方式，持续提升营销效率和品牌辨识度，看好公司贴剂核心业务的发展以及费用管控能力的提高。

风险提示：市场竞争加剧，产品销售不及预期，运营管理效率提升不及预期。