4月26日，天孚通信获西南证券持有评级，近一个月天孚通信获得5份研报关注。

研报预计，公司业绩高增主要系AI发展和算力需求的增加，全球IDC建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品占比提升。公司前瞻布局新产品线快速满足客户需求，公司持续信息系统升级和自动化升级、江西生产基地降本增效，高速率产品产能利用率明显提升。预计2024-2026年归母净利润将保持47.17%的复合增长率。

研报认为，业绩符合预期，高速率产品显著增长。公司在细分领域的领先性，为客户提供更多创新解决方案。公司逐步完善以苏州为中国总部，新加坡为海外总部，江西与泰国为量产基地的全球网状布局，满足国内海外不同客户需求，报告期内加速推动海外新加坡总部平台和泰国生产基地的建设，协同更多客户规划全球多厂区产能供应。

风险提示：下游需求波动风险、行业政策和发展风险、国际贸易争端风险、产品毛利率下降风险等。