千红制药获平安证券买入评级,23年业绩短期承压,肝素上行周期即将开启
2024-04-26 17:02:25
来源:
金融界
作者:研报君
4月26日,千红制药获平安证券买入评级,近一个月千红制药获得1份研报关注。
研报预计,受肝素原料药下游去库影响,公司23年业绩短期承压。公司23年实现收入18.14亿元,扣非后归母净利润1.43亿。肝素上行周期即将开启,24Q1利润端已重回增长轨道。从公司业绩情况看,24Q1公司毛利率53.14%,同比大幅提升,受肝素原料药成本端改善的影响显著。同时,公司与我国最大的生猪养殖企业牧原股份成立合资公司,进一步整合上游行业资源,助力打造肝素全产业链优势。在制剂端,公司依诺肝素中标第八批国家集采,光脚品种有望带来业绩增量。此外,公司就达喜复方消化酶胶囊与拜耳集团达成战略合作,将相关产品切入拜耳OTC销售平台,积极开拓院外市场,有望实现药店渠道的有力增长。布局创新药,开拓公司第二增长曲线。
风险提示:1)肝素价格波动风险:公司所属的肝素行业具有周期属性,肝素粗品价格、原料药价格,以及需求量,会呈现周期性波动的特点,可能会对公司的业绩产生影响;2)药品研发进度不及预期风险:创新药研发风险较高,存在研发失败风险。
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