4月26日，珠江啤酒获得西南证券买入评级，近一个月该公司获得10份研报关注。

研报预计由于公司2024年第一季度实现收入11.1亿元，同比增加7%，实现归母净利润1.2亿元，同比增长39.4%，扣非归母净利润为1.04亿元，同比增长45.8%。2024年第一季度公司卖出产品吨价为4201元/吨，同比增长6.2%，叠加97纯生占比持续增长，公司整体产品结构仍有较大提升空间。公司毛利率为42.1%，同比+1.3pp。根据这些数据，研报认为公司的高档产品增速稳健，实现量价齐升；原料成本持续下行，盈利能力有所提升；高端化升级态势良好，全年业绩值得期待。

风险提示：现饮场景恢复不及预期风险，高端化竞争加剧风险。