2024年4月26日，中兴通讯获开源证券买入评级，近一个月中兴通讯获得1份研报关注。

研报预计深度参与5G-A多个场景，算力领域持续推进产品国产化。在连接领域，针对5G-A，公司深度参与5G-A标准制定，与国内运营商合作在万兆体验、工业现场网、RedCap、泛在智能等场景开展商用部署。在算力领域，公司发布兼容国内外算力芯片系列服务器、训推一体机、国产100G和200G网卡、自研存储磁阵、400G/800G数据中心交换机等多款算力和算网产品。数字星云升级至3.0，实现AI模型从数据清理、模型训练及推理、应用开发、到灵活部署多场景覆盖，助力企业发展AI。伴随国内5G-A商用落地以及算力设施持续建设，国外积极拓展大国大T，维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为101.97/110.29/120.62亿元，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

研报认为，公司业绩持续增长，政企及消费者业务持续改善。2024Q1公司实现营收305.78亿元，同比增长4.93%，实现归母净利润27.41亿元，同比增长3.74%，实现扣非归母净利润26.49亿元，同比增长7.93%。此外，公司政企和消费者业务持续改善，收入均重回增长快车道。

风险提示：网络建设不及预期、政企客户拓展不及预期、中美贸易摩擦加剧等。